Dow Jones Industriedurchschnitt - Dow Jones Industrial Average

Dow Jones Industriedurchschnitt

Historischer logarithmischer Graph des DJIA von 1896 bis 2011
Stiftung	16. Februar 1885 ; Vor 136 Jahren (als DJA) 26. Mai 1896 (als DJIA) ( 1885-02-16 )  ( 1896-05-26 )
Operator	S&P Dow Jones Indizes
Börsen
Handelssymbol
Bestandteile	30
Typ	Große Kappe
Marktkapitalisierung	10,84 Billionen US-Dollar ( Stand 30. Juli 2021 )
Gewichtungsmethode	Preisgewichteter Index
Webseite	us .spindices .com /indices /equity /dow-jones-industrial-average

Der Dow Jones Industrial Average ( DJIA ), Dow Jones oder einfach der Dow ( / d aʊ / ) ist ein preisgewichteter Messung Aktienindex von 30 prominenten an börsennotierten Unternehmen Börsen in den Vereinigten Staaten.

Obwohl der DJIA einer der ältesten und am häufigsten verfolgten Aktienindizes ist, halten viele Fachleute den Dow für eine unzureichende Darstellung des gesamten US-Aktienmarktes im Vergleich zu breiteren Marktindizes wie dem S&P 500 oder dem Russell 3000 Index . Der DJIA umfasst nur 30 große Unternehmen und ist ein preisgewichteter Index , im Gegensatz zu späteren Aktienindizes, die die Marktkapitalisierung verwenden . Darüber hinaus verwendet der DJIA kein gewichtetes arithmetisches Mittel .

Der Wert des Index ist die Summe der Aktienkurse der im Index enthaltenen Unternehmen, dividiert durch einen Faktor, der aktuell (Stand September 2020) ca. 0,152 beträgt. Der Faktor wird immer dann geändert, wenn ein konstituierendes Unternehmen einem Aktiensplit unterzogen wird, sodass der Wert des Index durch den Aktiensplit nicht beeinflusst wird.

Der Index wurde erstmals am 26. Mai 1896 berechnet und ist der zweitälteste unter den US-Marktindizes (nach dem Dow Jones Transportation Average ). Es wurde von Charles Dow , dem Herausgeber des Wall Street Journal und Mitbegründer von Dow Jones & Company , erstellt und nach ihm und seinem Geschäftspartner, dem Statistiker Edward Jones, benannt . Das Wort Industrie im Namen des Index betonte zunächst den Schwerindustriesektor , aber im Laufe der Zeit wurden Aktien vieler anderer Arten von Unternehmen in den DJIA aufgenommen.

Der Index wird von S&P Dow Jones Indices geführt , einem Unternehmen im Mehrheitsbesitz von S&P Global . Seine Bestandteile werden von einem Ausschuss ausgewählt. Die zehn Komponenten mit den höchsten Dividendenrenditen werden allgemein als Dogs of the Dow bezeichnet . Wie bei allen Aktienkursen werden die Kurse der einzelnen Aktien und damit der Wert des Index selbst von der Wertentwicklung der jeweiligen Unternehmen sowie von makroökonomischen Faktoren beeinflusst.

Komponenten

Zum 31. August 2020 besteht der Dow Jones Industrial Average aus den folgenden Unternehmen mit einer Gewichtung zum 26. August 2021, wie dargestellt:

Ehemalige Komponenten

Zum 31. August 2020 haben sich die Komponenten des DJIA seit seinem Beginn am 26. Mai 1896 55 Mal geändert. General Electric hatte die längste kontinuierliche Präsenz im Index, beginnend im ursprünglichen Index im Jahr 1896 und endend im Jahr 2018. Änderungen an der Index seit 1991 sieht wie folgt aus:

• Am 6. Mai 1991 ersetzten Caterpillar Inc. , JP Morgan Chase und die Walt Disney Company American Can , Navistar und US Steel .
• Am 17. März 1997 ersetzten Travelers Inc. , Hewlett-Packard , Johnson & Johnson und Walmart Westinghouse Electric , Texaco , Bethlehem Steel und FW Woolworth Company .
• Am 1. November 1999 ersetzten Microsoft , Intel , SBC Communications und Home Depot Goodyear Tire , Sears Roebuck , Union Carbide und Chevron Corporation . Intel und Microsoft wurden die ersten und zweiten an der NASDAQ gehandelten Unternehmen, die Teil des Dow waren.
• Am 8. April 2004 ersetzten American International Group , Pfizer und Verizon Communications AT&T Corporation , Kodak und International Paper .
• Am 19. Februar 2008 ersetzten Chevron Corporation und Bank of America die Altria Group und Honeywell . Chevron war zuvor vom 18. Juli 1930 bis zum 1. November 1999 eine Dow-Komponente. Während der Abwesenheit von Chevron stieg der splitbereinigte Preis pro Aktie von 44 auf 85 Dollar, während der Erdölpreis von 24 auf 100 Dollar pro Barrel stieg.
• Am 22. September 2008 ersetzte Kraft Foods Inc. die American International Group (AIG) im Index.
• Am 8. Juni 2009 ersetzten The Travelers Companies und Cisco Systems Motors Liquidation Company (ehemals General Motors ) und Citigroup . Cisco ist das dritte Unternehmen, das an der NASDAQ gehandelt wird und Teil des Dow ist.
• Am 24. September 2012 ersetzte die UnitedHealth Group Kraft Foods Inc. nach der Aufspaltung von Kraft in Mondelez International und Kraft Foods .
• Am 20. September 2013 ersetzten Goldman Sachs , Nike, Inc. und Visa Inc. Alcoa , Bank of America und Hewlett-Packard . Visa ersetzte Hewlett-Packard aufgrund der Aufspaltung in HP Inc. und Hewlett Packard Enterprise .
• Am 19. März 2015 Apple Inc. ersetzt AT & T , die seit einem Bestandteil des DJIA war November 1916. Apple - die vierten Unternehmen gehandelt an der NASDAQ wurde ein Teil des Dow zu sein.
• Am 1. September 2017 hat DowDuPont DuPont ersetzt . DowDuPont entstand durch die Fusion der Dow Chemical Company mit DuPont.
• Am 26. Juni 2018 ersetzte Walgreens Boots Alliance General Electric , die seit November 1907 Bestandteil des DJIA war, nachdem sie im Mai 1896 und einen Großteil der Zeit von 1896 bis 1907 Teil des Eröffnungsindexes war.
• Am 2. April 2019 hat Dow Inc. DowDuPont ersetzt . Dow, Inc. ist ein Spin-off von DowDuPont, selbst ein Zusammenschluss von Dow Chemical Company und DuPont .
• Am 6. April 2020 Raytheon Technologies ersetzt United Technologies . Raytheon ist der Name des Zusammenschlusses von United Technologies und der Raytheon Company , der zum 3. April 2020 fusioniert hat. Der neu zusammengeschlossene Mischkonzern umfasst nicht die früheren Tochtergesellschaften Carrier Global oder Otis Worldwide
• Am 31. August 2020 ersetzten Amgen , Honeywell und Salesforce.com ExxonMobil , Pfizer und Raytheon Technologies .

Anlagemethoden

Eine Investition in den DJIA ist sowohl über Indexfonds als auch über Derivate wie Options- und Terminkontrakte möglich .

Investmentfonds und börsengehandelte Fonds

Indexfonds , einschließlich Investmentfonds und börsengehandelte Fonds , die die Wertentwicklung des Index vor Gebühren und Kosten nachbilden, indem sie dieselben Aktien wie der Index im gleichen Verhältnis halten, können über jede elektronische Handelsplattform oder jeden Börsenmakler gekauft werden . Ein Exchange Traded Fund (ETF), der die Wertentwicklung des Index nachbildet, wird von der State Street Corporation ( NYSE Arca :  DIA ) ausgegeben .

ProShares bietet gehebelte ETFs an , die versuchen, das Dreifache des Tagesergebnisses zu erzielen, indem sie entweder in den Dow Jones Industrial Average investieren ( NYSE Arca :  UDOW ) oder Leerverkauf ( NYSE Arca :  SDOW ) machen.

Terminkontrakte

Auf dem Terminmarkt emittiert die CME-Gruppe über ihre Tochtergesellschaften Chicago Mercantile Exchange (CME) und Chicago Board of Trade (CBOT) Futures-Kontrakte; die E-mini Dow ($5) Futures (YM) , die den Durchschnitt abbilden und jeweils auf ihrem Börsenparkett handeln. Der Handel erfolgt in der Regel in einer offenen Aufschrei- Auktion oder über ein elektronisches Netzwerk wie die Globex-Plattform von CME.

Optionskontrakte

Die Chicago Board Options Exchange (CBOE) gibt Optionskontrakte auf den Dow über das Wurzelsymbol DJX aus. Auch Optionen auf verschiedene Dow-underlying ETFs stehen für den Handel zur Verfügung.

Jahresrenditen

Die folgende Tabelle zeigt die jährliche Entwicklung des Dow Jones Index, der bis 1885 zurückgerechnet wurde.

Geschichte

Vorläufer

DJIA monatliches Handelsvolumen in Aktien von 1929 bis 2012

Im Jahr 1884 verfasste Charles Dow seinen ersten Aktiendurchschnitt, der neun Eisenbahn- und zwei Industrieunternehmen umfasste, der im Customer's Afternoon Letter erschien , einem täglichen zweiseitigen Finanznachrichtenbulletin, das der Vorläufer des Wall Street Journal war . Am 2. Januar 1886 sank die Anzahl der im heutigen Dow Jones Transportation Average vertretenen Aktien von 14 auf 12, als die Central Pacific Railroad und die Central Railroad of New Jersey entfernt wurden. Obwohl dieser Index die gleiche Anzahl von Aktien umfasste, enthielt er nur einen der ursprünglich zwölf Industriewerte, die schließlich den berühmtesten Index von Dow bilden sollten.

Ausgangskomponenten

Dow berechnete am 26. Mai 1896 seinen ersten Durchschnitt aus reinen Industriewerten und schuf den heutigen Dow Jones Industrial Average . Keiner der ursprünglich 12 Industriewerte ist noch im Index enthalten.

• American Cotton Oil Company, ein Vorgängerunternehmen von Hellmann's und Best Foods , gehört jetzt zu Unilever .
• American Sugar Refining Company , wurde 1900 zu Domino Sugar, jetzt Domino Foods, Inc.
• American Tobacco Company , die 1911 in einem Kartellverfahren aufgelöst wurde .
• Die Chicago Gas Company, die 1897 von Peoples Gas Light gekauft wurde , war bis 2014 eine operative Tochtergesellschaft der heute nicht mehr existierenden Integrys Energy Group .
• Distilling & Cattle Feeding Company, jetzt Millennium Chemicals , ehemals ein Geschäftsbereich von LyondellBasell .
• General Electric , noch in Betrieb, wurde 2018 aus dem Dow Jones Industrial Average gestrichen.
• Laclede Gas Company , immer noch als Spire Inc. tätig , wurde 1899 aus dem Dow Jones Industrial Average ausgeschieden.
• National Lead Company, jetzt NL Industries , wurde 1916 aus dem Dow Jones Industrial Average gestrichen.
• North American Company , eine Holdinggesellschaft für Stromversorger, die 1946 von der US-amerikanischen Börsenaufsicht SEC aufgelöst wurde.
• Tennessee Coal, Iron and Railroad Company in Birmingham, Alabama , 1907 von US Steel gekauft ; US Steel wurde 1991 aus dem Dow Jones Industrial Average gestrichen.
• United States Leather Company , 1952 aufgelöst.
• United States Rubber Company , änderte 1961 ihren Namen in Uniroyal, fusionierte 1986 mit der privaten Goodrich Corporation , das Reifengeschäft wurde 1990 von Michelin gekauft . (Der Rest von Goodrich blieb mehrere Jahre unabhängig, wurde aber 2012 von United Technologies übernommen und als Teil von UTC Aerospace Systems, jetzt Collins Aerospace, eine Tochtergesellschaft von Raytheon Technologies.)

Frühe Jahre

Als er Mitte der 1880er Jahre erstmals veröffentlicht wurde, lag der Index bei 62,76. Er erreichte im Sommer 1890 einen Höchststand von 78,38, erreichte jedoch im Sommer 1896 während der Panik von 1896 sein Allzeittief von 28,48 . Viele der größten prozentualen Kursbewegungen des Dow fanden zu Beginn seiner Geschichte statt, als die aufstrebende Industriewirtschaft reifte. In den 1900er Jahren stoppte der Dow seine Dynamik, als er sich durch zwei Finanzkrisen arbeitete: die Panik von 1901 und die Panik von 1907 . Der Dow blieb in einem Bereich zwischen 53 und 103 Punkten bis Ende 1914. Die Negativität rund um den steckt 1906 San Francisco Erdbeben hat wenig , um die Wirtschaftslage zu verbessern; 1906 durchbrach der Index erstmals 100.

Zu Beginn der 1910er Jahre erstickte die Panik von 1910-1911 das Wirtschaftswachstum. Am 30. Juli 1914, als der Durchschnitt bei 71,42 lag, wurde beschlossen, die New Yorker Börse zu schließen und den Handel für viereinhalb Monate auszusetzen. Einige Historiker glauben, dass die Börse geschlossen wurde, weil sie befürchteten, dass die Märkte aufgrund der Panik über den Beginn des Ersten Weltkriegs einbrechen könnten . Eine alternative Erklärung ist , dass die Vereinigten Staaten Secretary of the Treasury , William Gibbs McAdoo , den Austausch schloss die US - Goldbestände im Interesse der Erhaltung der starten Federal Reserve System später in diesem Jahr, mit genug Gold auf dem Niveau der Vereinigten Staaten zu halten , mit der Goldstandard . Als die Märkte am 12. Dezember 1914 wieder öffneten, schloss der Index bei 74,56, ein Plus von 4,4%. Dies wird häufig als großer Abfall gemeldet, da eine spätere Neudefinition verwendet wird. Berichte aus der Zeit sagen, dass der Tag positiv war. Nach dem Ersten Weltkrieg erlebten die Vereinigten Staaten einen weiteren wirtschaftlichen Abschwung, die Rezession nach dem Ersten Weltkrieg . Die Performance des Dow blieb gegenüber dem Schlusswert des vorangegangenen Jahrzehnts unverändert und legte nur 8,26 % zu, von 99,05 Punkten zu Beginn des Jahres 1910 auf 107,23 Punkte Ende 1919.

Der Dow erlebte von 1920 bis Ende 1929 einen langen Bullenlauf, als er von 73 auf 381 Punkte stieg. Im Jahr 1928 wurden die Komponenten des Dow auf 30 Aktien in der Nähe des wirtschaftlichen Höhepunkts dieses Jahrzehnts erhöht, das den Spitznamen „ Roaring Twenties“ erhielt . Diese Periode spielte den Einfluss der Depression von 1920-21 und bestimmter internationaler Konflikte wie des polnisch-sowjetischen Krieges , des irischen Bürgerkriegs , des türkischen Unabhängigkeitskrieges und der Anfangsphase des chinesischen Bürgerkriegs herunter . Nach einem Höchststand von 381,17 am 3. September 1929 erreichte der Tiefpunkt des Absturzes von 1929 nur 2 Monate später am 13. November 1929 bei 195,35 Intraday und schloss leicht höher bei 198,69. Der Wall Street Crash von 1929 und die darauf folgende Weltwirtschaftskrise in den nächsten Jahren brachten den Durchschnitt auf seinen Ausgangspunkt zurück, fast 90 % unter seinem Höchststand. Insgesamt endete der Dow für das Jahrzehnt der 1920er Jahre immer noch mit einem gesunden Anstieg von 131,7 % von 107,23 auf 248,48 Punkte Ende 1929. Inflationsbereinigt wurde der Höchststand von 381,17 am 3. September 1929 erst 1954 übertroffen.

Geprägt durch globale Instabilität und der Großen Depression, die 1930er Jahre mit mehreren Folge europäischen und asiatischen Ausbrüche des Krieges behauptet, führten zu einem katastrophalen Zweiten Weltkrieg im Jahr 1939. Andere Konflikte in den zehn Jahren , die der Aktienmarkt betroffen waren die 1936-1939 spanischen Bürgerkrieg , den Zweiten Italo-Abessinien-Krieg 1935-1936 , den sowjetisch-japanischen Grenzkrieg 1939 und den Zweiten Chinesisch-Japanischen Krieg von 1937. Die Vereinigten Staaten erlebten die Rezession von 1937-1938 , die die wirtschaftliche Erholung vorübergehend zum Erliegen brachte. Der größte eintägige prozentuale Anstieg des Index ereignete sich in den Tiefen des Bärenmarktes der 1930er Jahre am 15. März 1933, als der Dow 15,34 % zulegte und bei 62,10 schloss. Insgesamt verzeichnete der Dow jedoch während der gesamten Weltwirtschaftskrise einige seiner schlechtesten Wertentwicklungen, da er in den meisten der 1930er Jahre für neue und alte Aktienmarktinvestoren eine negative Rendite verzeichnete. Für das Jahrzehnt sank der Dow-Jones-Durchschnitt von 248,48 Punkten zu Beginn des Jahres 1930 auf einen stabilen Stand von 150,24 Punkten Ende 1939, was einem Verlust von rund 40 % entspricht.

1940er Jahre

Der Wiederaufbau nach dem Krieg in den 1940er Jahren führte zusammen mit einem erneuten Optimismus in Bezug auf Frieden und Wohlstand zu einem Anstieg des Dow um 39 % von etwa 148 auf 206. Die Stärke des Dow trat trotz der Rezession von 1949 und verschiedener globaler Konflikte auf.

1950er Jahre

In den 1950er Jahren konnten der Koreakrieg und der Kalte Krieg den Anstieg des Dow nicht aufhalten. Im Laufe dieses Jahrzehnts erfolgte ein Anstieg des Durchschnitts von 206 auf 616 um 200 %.

1960er Jahre

Der Dow begann in den 1960er Jahren ins Stocken zu geraten, als die Märkte durch den Kennedy Slide von 1962 stapften , schaffte aber immer noch einen respektablen Anstieg von 30 % von 616 auf 800.

1970er

Die 1970er Jahre waren geprägt von wirtschaftlicher Unsicherheit und schwierigen Beziehungen zwischen den USA und bestimmten Ländern des Nahen Ostens. Die Energiekrise der 1970er Jahre war der Auftakt zu einem katastrophalen Wirtschaftsklima zusammen mit Stagflation , der Kombination aus hoher Arbeitslosigkeit und hoher Inflation. Am 14. November 1972 schloss der Durchschnitt jedoch während einer kurzen Entspannungsrallye inmitten einer langen Baisse bei 1.003,16, erstmals über der 1.000er-Marke. Zwischen Januar 1973 und Dezember 1974 verlor der Durchschnitt bei dem sogenannten Börsencrash 1973-1974 48 % seines Wertes und schloss am 4. Dezember 1974 bei 577,60. 1976 erreichte der Index mehrmals die Marke von 1.000 und schloss die Jahr bei 1.004,75. Obwohl der Vietnamkrieg 1975 endete, kam es im Zusammenhang mit der iranischen Revolution 1979 zu neuen Spannungen gegenüber dem Iran. In Bezug auf die Leistung blieb der Index für die 1970er Jahre praktisch unverändert und stieg von etwa 800 um weniger als 5% auf 838.

1980er Jahre

Der Dow fiel am Schwarzen Montag (1987) um 22,61% von etwa 2.500 auf etwa 1.750. Zwei Tage später stieg er für einen leichten Erholungsversuch um 10,15% über das Niveau von 2.000.

Die 1980er Jahre begannen mit der Rezession der frühen 1980er Jahre . Anfang 1981 durchbrach der Index mehrmals die Marke von 1.000, ging dann aber zurück. Nachdem im Januar 1987 über 2.000 geschlossen worden war, ereignete sich der größte prozentuale Rückgang an einem Tag am Schwarzen Montag , dem 19. Oktober 1987, als der Durchschnitt um 22,61 % fiel. Es gab keine eindeutigen Gründe für den Absturz.

Am 13. Oktober 1989, dem Freitag, dem 13. Mini-Crash , der den Zusammenbruch des Junk-Bond- Marktes einleitete , führte dies zu einem Verlust von fast 7% des Index an einem einzigen Tag.

In den 1980er Jahren stieg der Dow um 228% von 838 auf 2.753; trotz des Marktcrashs, des Silbernen Donnerstags , einer Rezession Anfang der 1980er Jahre , der Ölschwemme der 1980er Jahre , der japanischen Vermögenspreisblase und anderer politischer Ablenkungen. Der Index hatte in den 1980er Jahren nur zwei negative Jahre: 1981 und 1984.

1990er Jahre

Die 1990er Jahre brachten mit der Einführung der Dot-Com-Ära rasante technologische Fortschritte . Die Märkte kämpften mit dem Ölpreisschock von 1990 , der mit den Auswirkungen der Rezession Anfang der 1990er Jahre und einer kurzen europäischen Situation rund um den Schwarzen Mittwoch verschlimmert wurde . Bestimmte einflussreiche ausländische Konflikte wie der sowjetische Staatsstreichversuch von 1991, der als Teil der Anfangsphase der Auflösung der Sowjetunion und der Revolutionen von 1989 stattfand ; der Erste Tschetschenienkrieg und der Zweite Tschetschenienkrieg , der Golfkrieg und die Jugoslawienkriege konnten die wirtschaftliche Begeisterung um das anhaltende Informationszeitalter und den " irrationalen Überschwang " (ein von Alan Greenspan geprägter Ausdruck ) der Dotcom-Blase nicht dämpfen . Zwischen Ende 1992 und Anfang 1993 taumelte der Dow durch die 3.000er-Marke und erzielte nur bescheidene Gewinne, da der Biotechnologiesektor unter dem Niedergang der Biotech-Blase litt; da viele Biotech-Unternehmen ihre Aktienkurse schnell auf Rekordniveaus anstiegen und anschließend auf neue Allzeittiefs fielen.

Der Dow stieg zwischen Januar 1990 und Juli 1997 von 2753 auf 8000. Im Oktober 1997 stürzten die Ereignisse rund um die asiatische Finanzkrise 1997 den Dow in einen Verlust von 554 Punkten auf einen Schlusskurs von 7.161,15; ein Einschnitt von 7,18% bei dem, was als Mini-Crash vom 27. Oktober 1997 bekannt wurde .

Der Dow kletterte jedoch trotz der negativen Auswirkungen der russischen Finanzkrise von 1998 und der anschließenden Auswirkungen des Zusammenbruchs des langfristigen Kapitalmanagements im Jahr 1998 aufgrund schlechter Wetten auf die Entwicklung des russischen Rubels weiter über 9000 .

Am 29. März 1999 schloss der Durchschnitt bei 10.06,78, sein erster Schlusskurs über 10.000. Dies führte zu einer Feier auf dem Börsenparkett, komplett mit Partyhüten. Die Gesamtgewinne für das Jahrzehnt überstiegen 315%; von 2.753 auf 11.497, was 12,3% jährlich entspricht.

Der Dow erzielte für das 20. Jahrhundert eine durchschnittliche jährliche Rendite von 5,3%, ein Rekord, den Warren Buffett als "ein wunderbares Jahrhundert" bezeichnete; Als er berechnete, dass der Index bis Dezember 2099 bei etwa 2.000.000 schließen müsste, um diese Rendite wieder zu erzielen.

2000er

Der Dow fiel nach den Anschlägen vom 11. September um 14,3% . Die Börsen waren vom 12. September bis 16. September 2001 geschlossen.

Am 17. September 2001, dem ersten Handelstag nach den Anschlägen vom 11. September , fiel der Dow um 7,1%. Der Dow begann jedoch kurz nach den Anschlägen einen Aufwärtstrend und gewann schnell alle verlorenen Boden zurück und schloss für das Jahr über 10.000. Im Jahr 2002 fiel der Dow auf ein 4-Jahres-Tief von 7286 am 24. September 2002 aufgrund des Börsenrückgangs von 2002 und der anhaltenden Auswirkungen der Dotcom-Blase . Während der NASDAQ zwischen 2000 und 2002 um etwa 75 % und der S&P 500 um etwa 50 % fielen, fiel der Dow im gleichen Zeitraum nur um 27 %. Im Jahr 2003 hielt sich der Dow stabil zwischen 7.000 und 9.000 Punkten und erholte sich bis zum Jahresende wieder auf die 10.000er Marke.

Der Dow kletterte weiter und erreichte am 11. Oktober 2007 ein Rekordhoch von 14.198,10, eine Marke, die erst im März 2013 erreicht wurde. Aufgrund der Finanzkrise 2007-2008 sank er dann für das nächste Jahr .

Am 15. September 2008 wurde eine umfassendere Finanzkrise offensichtlich, als Lehman Brothers Insolvenz anmeldete, zusammen mit den wirtschaftlichen Auswirkungen des Rekordhochölpreises, der zwei Monate zuvor fast 150 US-Dollar pro Barrel erreicht hatte. Der Dow verlor für den Tag mehr als 500 Punkte und kehrte auf seine Tiefststände von Mitte Juli unter 11.000 zurück. Eine Reihe von Rettungspaketen , darunter der Emergency Economic Stabilization Act von 2008 , die von der Federal Reserve und dem US-Finanzministerium vorgeschlagen und umgesetzt wurden, verhinderten weitere Verluste nicht. Nach fast sechs Monaten extremer Volatilität, in denen der Dow zu diesem Zeitpunkt seinen größten Ein-Tages-Punkteverlust, den größten täglichen Punktgewinn und die größte Intraday-Range (von mehr als 1.000 Punkten) verzeichnete, schloss der Index auf einem neuen 12-Jahres-Tief von 6.547,05 am 9. März 2009, dem niedrigsten Schlusskurs seit April 1997. Der Dow hatte in nur sechs Wochen 20% seines Wertes verloren.

In der zweiten Hälfte des Jahres 2009 erholte sich der Durchschnitt angesichts des Optimismus, dass die Rezession Ende der 2000er Jahre , die Immobilienblase in den USA und die Finanzkrise von 2007-2008 nachlassen und möglicherweise zu Ende gehen, auf die 10.000er-Marke zu. Im Laufe des Jahrzehnts verzeichnete der Dow einen ziemlich deutlichen Rückgang mit einer negativen Rendite von 11.497 auf 10.428, was einem Verlust von etwas mehr als 9 % entspricht.

2010er Jahre

Der Dow von Januar 2000 bis Februar 2015

In der ersten Hälfte des Jahrzehnts der 2010er Jahre unternahm der Dow , unterstützt durch die lockere Geldpolitik der Federal Reserve , einschließlich quantitativer Lockerung , einen bemerkenswerten Rallyeversuch. Dies geschah trotz erheblicher Volatilität aufgrund wachsender globaler Sorgen wie der europäischen Staatsschuldenkrise 2010 , des Schuldenstillstands von Dubai World 2009 und der Schuldenkrise der Vereinigten Staaten von 2011 .

Am 6. Mai 2010 verlor der Dow im Tagesverlauf 9,2 % und gewann fast alles innerhalb einer einzigen Stunde wieder zurück. Dieses Ereignis, das als Flash Crash 2010 bekannt wurde , löste neue Vorschriften aus, um zukünftige Vorfälle zu verhindern.

Sechs Jahre nach seinem vorherigen Hoch im Jahr 2007 schloss der Dow am 5. März 2013 schließlich auf einem neuen Rekordhoch. Er stieg in den nächsten Jahren weiter über 17.000 Punkte bis zu einem kurzen Ausverkauf an den Börsen 2015-16 in der zweiten Jahreshälfte 2015 Anfang 2016 legte er dann wieder zu und kletterte am 4. Januar 2018 über 25.000 Punkte.

Am 9. November 2016, dem Tag nach dem Sieg von Donald Trump über Hillary Clinton bei den US-Präsidentschaftswahlen , stieg der Index in die Höhe und erreichte sein bisheriges Intraday-Allzeithoch um rund 25 Punkte.

Die Volatilität kehrte 2018 zurück, als der Dow um fast 20 % fiel. Bis Anfang Januar 2019 stieg der Index von seinem Heiligabend-Tief schnell um mehr als 10 %.

Insgesamt stieg der Dow im Jahrzehnt der 2010er Jahre von 10.428 auf 28.538 Punkte, was einem beachtlichen Plus von 174% entspricht.

2020er

Trotz der aufkommenden Coronavirus-Pandemie setzte der Dow seinen Bullenlauf aus dem letzten Jahrzehnt fort, bevor er am 12. Februar 2020 mit 29.551,42 (29.568,57 Intraday am selben Tag) seinen Höchststand erreichte. Der Index ging für den Rest der Woche und in die nächste Woche langsam zurück, bevor Coronavirus-Befürchtungen und ein Ölpreiskrieg zwischen Saudi-Arabien und Russland den Index ins Trudeln brachten und mehrere Tage mit Verlusten (und Gewinnen) von mindestens 1.000 Punkten verzeichneten , ein typisches Symptom eines Bärenmarktes , wie er bereits im Oktober 2008 während der Finanzkrise zu beobachten war . Die Volatilität stieg hoch genug, um mehrere 15-minütige Handelsstopps auszulösen . Im ersten Quartal 2020 fiel der DJI um 23 %, sein schlechtestes Quartal seit 1987. Der Markt erholte sich im dritten Quartal wieder auf 28.837,52 am 12. Oktober 2020 und erreichte am 9. November vorübergehend ein neues Allzeithoch von 29.675,25 um 14:00 Uhr ET nach der Ankündigung des Impfstoffs gegen Coronavirus von "Pfizer" früher am Tag. Der Dow (und vom UPI gemeldet) schloss am 31. Dezember 2020 über 30.000 mit einem Rekord von 30.606,48. Am 24. November stieg der Dow nach der Nachricht, dass der Wechsel des designierten Präsidenten Biden genehmigt wurde, um mehr als 500 Punkte und schloss bei 30.046,24.

Berechnung

Zur Berechnung des DJIA wird die Summe der Kurse aller 30 Aktien durch einen Divisor geteilt , den Dow Divisor. Der Divisor wird bei Aktiensplits, Spin-offs oder ähnlichen strukturellen Veränderungen angepasst, um sicherzustellen, dass solche Ereignisse an sich den Zahlenwert des DJIA nicht verändern. Früher bestand der anfängliche Teiler aus der ursprünglichen Anzahl von Komponentenunternehmen; dies machte den DJIA zunächst zu einem einfachen arithmetischen Mittel. Der aktuelle Divisor ist nach vielen Anpassungen kleiner als eins (dh der Index ist größer als die Summe der Preise der Komponenten). Das ist:

${\displaystyle {\text{DJIA}}={\sum p \over d}}$

wobei p die Preise der Komponentenaktien und d der Dow Divisor sind .

Ereignisse wie Aktiensplits oder Änderungen in der Liste der Unternehmen, aus denen der Index besteht, verändern die Summe der Komponentenpreise. Um Diskontinuitäten im Index zu vermeiden, wird in diesen Fällen der Dow Divisor so aktualisiert, dass die Notierungen unmittelbar vor und nach dem Ereignis übereinstimmen:

${\displaystyle {\text{DJIA}}={\sum p_{\text{alt}} \over d_{\text{old}}}={\sum p_{\text{new}} \over d_{\ text{neu}}}.}$

Juni 2021 beträgt der Dow Divisor 0,15188516925198 und jede Preisänderung von 1 USD einer bestimmten Aktie innerhalb des Durchschnitts entspricht einer Punktbewegung von 6,583921293467330 (oder 1 ÷ 0,15188516925198).

Bewertung

Probleme mit der Marktdarstellung

Mit der Einbeziehung von nur 30 Aktien argumentieren Kritiker wie Ric Edelman , dass der DJIA im Vergleich zu umfassenderen Indizes wie dem S&P 500 Index oder dem Russell 3000 Index eine ungenaue Darstellung der Gesamtmarktperformance darstellt . Darüber hinaus wird der DJIA als preisgewichteter Index kritisiert , der höher bewerteten Aktien mehr Einfluss auf den Durchschnitt verleiht als ihre niedriger bewerteten Pendants, aber die relative Branchengröße oder Marktkapitalisierung der Komponenten nicht berücksichtigt. Zum Beispiel kann ein Anstieg um 1 USD bei einer Aktie mit niedrigerem Preis durch einen Rückgang um 1 USD bei einer viel höher bewerteten Aktie negiert werden, obwohl die Aktie mit dem niedrigeren Preis eine größere prozentuale Veränderung erfahren hat . Darüber hinaus hat eine Bewegung von 1 USD in der kleinsten Komponente des DJIA den gleichen Effekt wie eine Bewegung von 1 USD in der größten Komponente des Durchschnitts. Zum Beispiel brach der Aktienkurs der ehemaligen Komponente AIG von September bis Oktober 2008 von 22,76 USD am 8. September auf 1,35 USD am 27. Oktober ein; trug zu einem Rückgang des Index um rund 3.000 Punkte bei.

Ab Juni 2021 gehören Goldman Sachs und UnitedHealth Group zu den durchschnittlich am höchsten bewerteten Aktien und haben daher den größten Einfluss darauf. Abwechselnd gehören Cisco Systems und Coca-Cola zu den günstigsten Aktien im Durchschnitt und haben den geringsten Einfluss auf die Kursbewegung. Kritiker des DJIA und der meisten Wertpapierprofis empfehlen den nach Marktkapitalisierung gewichteten S&P 500 Index oder den Wilshire 5000 , der die meisten börsennotierten US-Aktien umfasst, als bessere Indikatoren für den US-Aktienmarkt.

Korrelation zwischen Komponenten

Eine Studie zwischen der Korrelation von Komponenten des Dow Jones Industrial Average im Vergleich zur Entwicklung des Indexes zeigt, dass die Korrelation höher ist, wenn die Aktien fallen. Die Korrelation ist am geringsten in einer Zeit, in der der Durchschnitt flach ist oder um einen bescheidenen Betrag ansteigt.

Siehe auch

• Abschlussmeilensteine ​​des Dow Jones Industrial Average
• Liste der größten täglichen Veränderungen des Dow Jones Industrial Average

Verweise

Weiterlesen

• Stillmann, Richard (1986). Dow Jones Industrial Average: Geschichte und Rolle in einer Anlagestrategie . Homewood, Illinois: Dow Jones-Irwin. ISBN 9780870945861. OCLC  424238820 .

Externe Links

• Offizielle Website
• Dow Jones Industrial Average Milestones
• Dow Jones Industrial Average Größte Gewinne und Verluste
• Dow Jones Industrial Average an der NASDAQ
• Dow Jones Industrial Average an der NYSE Euronext