Nominalbetrag - Notional amount

Der Nominalbetrag (oder Nominalbetrag oder Nominalwert ) eines Finanzinstruments ist der Nominal- oder Nennbetrag, der verwendet wird, um Zahlungen auf dieses Instrument zu berechnen. Dieser Betrag ändert sich im Allgemeinen nicht und wird daher als fiktiv bezeichnet .

Erläuterung

Vergleichen Sie eine Anleihe mit einem Zinsswap :

  • Bei einer Anleihe zahlt der Käufer den Kapitalbetrag bei Emission (Anfang), erhält dann Kupons (aus diesem Kapital berechnet) über die Laufzeit der Anleihe und erhält den Kapitalbetrag bei Fälligkeit (Ende) zurück.
  • Bei einem Swap wechselt kein Kapital zu Beginn (Start) oder Verfall (Ende) den Besitzer, und in der Zwischenzeit werden die Zinszahlungen auf der Grundlage eines Nominalbetrags berechnet, der sich wie der Kapitalbetrag einer Anleihe verhält, daher die Laufzeit Nominalbetrag , abgekürzt als Nominalbetrag .

Einfach ausgedrückt ist der Nominalbetrag im Wesentlichen der Anteil eines Vermögenswerts oder einer Anleihe, den eine Person besitzt. Wenn beispielsweise eine Premium-Anleihe für 1 £ gekauft wurde, wäre der Nominalbetrag der Nennwert der Premium-Anleihe, die 1 £ kaufen konnte. Daher ist der Nominalbetrag die Menge der Vermögenswerte und Anleihen.

Beispiele

Zinsswaps

Bei einem Zinsswap ist der Nominalbetrag der festgelegte Betrag, der den getauschten Zinszahlungen zugrunde liegt; dies können 8000 US-Dollar oder 2,7 Millionen Pfund Sterling oder eine beliebige andere Kombination aus einer Zahl und einer Währung sein. Die Kurse jeder Periode werden mit dem Nominalbetrag multipliziert, um die Höhe und Währung der Zahlungen jeder Gegenpartei zu bestimmen. Ein fiktiver Kapitalbetrag ist ein Betrag, der als Referenz zur Berechnung des Zinsbetrags verwendet wird, der für eine „Nur-Zinsklasse“ fällig wird, die keinen Anspruch auf Kapital hat.

Total Return Swaps

Bei einem typischen Total Return Swap zahlt eine Partei einen festen oder variablen Zinssatz multipliziert mit einem Nominalbetrag zuzüglich der Abschreibung, falls vorhanden, in einem Nominalbetrag der Immobilie im Austausch für Zahlungen der anderen Partei für die Aufwertung, falls vorhanden. auf dem gleichen Nominalwert des Eigentums. Angenommen, die zugrunde liegende Immobilie ist der S&P 500-Aktienindex" A würde B den London Inter-Bank Offered Rate , multipliziert mit einem Nominalbetrag von 100 USD zuzüglich einer etwaigen Abschreibung, bei einer Nominalinvestition von 100 USD in den S&P 500-Index zahlen . B würde A die Aufwertung, falls vorhanden, in derselben fiktiven S&P 500-Anlage zahlen.

Aktienoptionen

Aktien haben auch einen fiktiven Nennbetrag , der jedoch als Nominalwert anstelle von Nominalwert bezeichnet wird.

Wenn beispielsweise Aktienoptionskontrakte gekauft werden, könnten diese Kontrakte möglicherweise viel mehr Aktien geben, als durch den direkten Kauf von Aktien kontrolliert werden könnten. Der fiktive Wert ist also der Wert dessen, was kontrolliert wird, und nicht der Wert dessen, was man besitzt.

Wenn beispielsweise eine 100-Aktien-Call-Option mit einem Ausübungspreis von 60 US-Dollar für eine Aktie gekauft wird, die derzeit bei 60 US-Dollar gehandelt wird, hat sie das gleiche Aufwärtspotenzial wie das Halten einer Aktie von 6.000 US-Dollar (1 Option × 100 Multiplikator × 60 US-Dollar), aber die Aktien wurden möglicherweise für jeweils 5 US-Dollar (für insgesamt 500 US-Dollar) erworben. Durch diese Maßnahme wurde ein Leverage von $6.000/$500 = 12 x erreicht. Beachten Sie, dass, wenn sich der Aktienkurs auf 70 US-Dollar bewegt, der Dollar-Nominalwert jetzt 7.000 US-Dollar beträgt (abzüglich der Kosten für Option und Provisionsdifferenz), aber die Menge (Einheits-Nominalwert) immer noch 1 Kontrakt beträgt.

Fremdwährung/Wechsel (FX-Derivate)

Bei Devisenderivaten wie Forwards oder Optionen gibt es zwei Nominalwerte. Wenn eine Person beispielsweise eine Call-Option auf die Währung USD/JPY mit einem Kurs von 110 hat und eine davon gekauft wird, hat dies dem Käufer die Möglichkeit, 100 USD zu zahlen und 110 × 100 = 11.000 JPY zu erhalten, also der USD-Nominalwert beträgt 100 USD und der Nominalwert des JPY beträgt 11.000 JPY.

Beachten Sie, dass das Verhältnis der Notionals genau dem Strike entspricht. Wenn also der Strike verschoben wird, ändert sich einer der Nominalwerte. Wenn beispielsweise der Basispreis auf 100 verschoben wird und der USD auf 100 fixiert wird, beträgt der JPY-Nominalwert 10.000; der Käufer zahlt die gleiche Anzahl von USD und erhält weniger JPY. Alternativ könnte die JPY-Währung konstant bei 11.000 gehalten werden und den USD-Nominalwert auf 110 ändern: Daher zahlt der Käufer mehr in USD und erhält die gleiche Anzahl von JPY.

Bei der Absicherung von Fremdwährungsengagements, zB für ein amerikanisches Geschäft in USD, muss ein Abfluss von 11.000 JPY erfolgen, der Fremdwährungs- Nominalwert muss fixiert werden.

ETFs

Börsengehandelte Fonds bilden die zugrunde liegenden Positionen nach, sodass eine Anlage die gleiche Wertentwicklung wie der Kauf dieser Anzahl von physischen Positionen hat, obwohl der Fonds die Positionen möglicherweise nicht direkt kauft und stattdessen Derivate (insbesondere Futures) verwendet, um die Position zu erstellen.

Levered ETFs, insbesondere inverse Exchange Traded Funds , haben die ungewöhnliche Eigenschaft, dass sich ihr Nominalwert täglich ändert; sie zahlen die kumulierte Tagesrendite, also ist es so, als würde man die Erträge jedes Tages zum neuen Tagespreis reinvestieren. Wenn ein Anleger einen inversen ETF auf einen fallenden Vermögenswert hat, hat er mehr Geld, das zum Leerverkauf eines billigeren Vermögenswerts verwendet werden kann, wodurch der Nominalwert der Einheit steigt. Umgekehrt, wenn der Wert des Vermögenswertes in dieser Situation gestiegen ist, wird der Nominalwert sinken, wie bei inversen Exchange Traded Funds zu sehen ist.

Anmerkungen

Externe Links