Schatzbrief (19. Jahrhundert) - Treasury Note (19th century)

Eine nicht ausgestellte Small Treasury Note über 10 $, autorisiert durch das Gesetz vom 24. Februar 1815. Diese spezielle Note ist ein Rest, der eine Seriennummer erhielt, aber nie gegengezeichnet wurde.

Eine Treasury Note ist eine Art kurzfristiger Schuldtitel, der von den Vereinigten Staaten vor der Schaffung des Federal Reserve Systems im Jahr 1913 ausgegeben wurde . Ohne die von einem Bundespapiergeld oder einer Zentralbank angebotenen Alternativen verließ sich die US-Regierung auf diese Instrumente für Finanzierung in Zeiten finanzieller Anspannung wie dem Krieg von 1812 , der Panik von 1837 und dem Amerikanischen Bürgerkrieg . Während die Treasury Notes in der ausgegebenen Form weder gesetzliches Zahlungsmittel noch repräsentatives Geld waren , wurden einige Emissionen als Geld anstelle eines offiziellen Bundespapiergeldes verwendet . Die Motivation hinter ihrer Ausgabe war jedoch immer die Finanzierung von Bundesausgaben und nicht die Bereitstellung eines Umlaufmediums. Diese Banknoten waren in der Regel handsigniert, hatten einen großen Nennwert (mindestens 50 US-Dollar), große Abmessungen (größer als private Banknoten), trugen Zinsen und waren auf Bestellung des Eigentümers (dessen Name auf der Vorderseite der Banknote stand) zahlbar. , und reifte in nicht mehr als drei Jahren – obwohl bei einigen Emissionen eine oder mehrere dieser Eigenschaften fehlten. Oft waren sie zum Nennwert von der Regierung für die Zahlung von Steuern und für den Kauf von öffentlichem Land fällig und könnten daher "in gewissem Maße als Papiergeld angesehen werden". Bei vielen Emissionen wurde der Zinssatz gewählt, um die Zinsberechnung besonders einfach zu machen, indem man entweder 1, 1 12 oder 2 Cent pro Tag auf einen 100-Dollar-Schein zahlt .

Bezeichnenderweise waren die Emissionen nicht umfangreich, und, wie festgestellt wurde, "wurde immer die höfliche Fiktion behauptet, dass Schatzanweisungen nicht als Geld dienten, wenn sie es tatsächlich in begrenztem Umfang taten." Der Wert dieser Noten variierte, wert zu sein mehr oder weniger als Par als Marktbedingungen schwankten, und sie schnell aus dem Finanzsystem verschwand nach der Krise im Zusammenhang mit ihrer Ausgabe beendet hatte.

Die ante-bellum Schatzanweisungen haben nicht als gesetzliches Zahlungsmittel , sondern finanzielle Innovation während des Bürgerkrieges verursachte den Begriff Treasury Note mit gesetzlichen Zahlungsinstrumenten wie die assoziiert zu werden United States Notes im Jahr 1862 und die eingeführten Zinseszins Schatzanweisungen im Jahr 1863 eingeführt Das Aufkommen dieser neuen Obligationen, zusammen mit den Änderungen durch das Nationalbankgesetz , beseitigte die meisten Verwendungen der alten Schatzanweisungen als Geld, und der Begriff Schuldschein wurde eingeführt, um neue Schuldscheine zu verwenden, die die Schuld besaßen -ähnliche Aspekte der Vorkriegsnotizen. Heute wird der kurzfristige Schuldenbedarf des Finanzministeriums durch Schatzwechsel gedeckt .

Ursprung

Die frühen Finanzen der Zentralregierung der Vereinigten Staaten waren prekär. Beitrag zur Finanzierung der amerikanischen Revolution der Continental Congress hatte ausgestellt Continental - Dollar zwischen 1775 und 1779. Das Papier Continental - Dollar nominal den Inhaber zu einer äquivalenten Menge an Silber Titel Spanisch Fräst Dollar wurden aber immer wieder abgewertet und waren nie in Silber trotz des amerikanischen Sieg eingelöst. Mit Blick auf das Schicksal der Kontinentalländer haben die Gründerväter in der Verfassung keine Papierwährung vorgesehen und den Staaten verboten, alles andere als Gold oder Silber zu einem gesetzlichen Zahlungsmittel zu machen. Als Teil des Kompromisses von 1790 wurden die Kontinentaldollars mit einem Verlust von über 99% gegenüber ihrem Nennwert zurückgezahlt, aber die Vereinigten Staaten entschieden sich dafür, ihre Verpflichtungen aus Anleihen aus dem revolutionären Krieg vollständig zu erfüllen, indem sie das öffentliche Land und den Kredit verpfändeten der neuen Bundesregierung gegen die Anleihen. Infolgedessen hatten die frühen Gläubiger Amerikas Grund, bei einer Papierwährung misstrauisch zu sein, aber Grund, ihre Schulden zu respektieren.

Die Gründerväter waren sich uneinig darüber, ob die Vereinigten Staaten eine Zentralbank ähnlich der Bank of England brauchten, um Geld auszugeben und die Verwendung von Krediten durch die Regierung zu erleichtern. Ein früher amerikanischer Versuch, Zentralbanken in dieser Richtung zu betreiben, war die Bank of North America, die in den 1780er Jahren eine bedeutende Rolle bei der Unterstützung des Kongresses der Konföderation bei der Organisation seiner Finanzen spielte, aber ihre Neugründung im Jahr 1786 verhinderte, dass sie weiterhin als Zentralbank agierte Bank. Anschließend gründete der 1. Kongress der Vereinigten Staaten 1791 die First Bank of the United States , um ihre Finanzgeschäfte zu erleichtern, aber 1811 wurde ihre Charta aufgrund des Widerstands der Madison-Regierung nicht verlängert .

Als die Kriegserklärung von 1812 die Möglichkeiten der Regierung beeinträchtigte, durch den Verkauf langfristiger Anleihen Geld zu beschaffen, verfügten die Vereinigten Staaten also weder über eine Papierwährung noch über eine Zentralbank, um kurzfristige Notfinanzierungen zu erhalten seine Kreditbefugnis, kurzfristige Schuldverschreibungen in Form von Schatzanweisungen für öffentliche Abgaben oder Anleihekäufe zu begeben. Nachdem damit der Präzedenzfall geschaffen worden war, würde das Finanzministerium solche Noten während des Bürgerkriegs unregelmäßig ausgeben.

Krieg von 1812

Ein nicht ausgegebener und unbeschnittener Rest aus einem Blatt der ersten Ausgabe von Treasury Notes, genehmigt durch das Gesetz vom 30. Juni 1812. Die ausgegebenen Notes dieses Typs wurden auf die Größe beschnitten, an drei Stellen unterzeichnet, datiert und als zahlbar an die Bestellung des Käufers oder seines Bevollmächtigten.

Während des Krieges von 1812 von 1812 bis 1815 wurden mehrere Treasury Notes ausgegeben. Die meisten dieser Notes zahlten 5 25 % Zinsen (oder 1 12 Cent pro Tag bei einer $100-Note), liefen in einem Jahr und waren zur Zahlung von öffentlichen Abgaben fällig. Während 37 Millionen US-Dollar ausgegeben wurden, waren zu keinem Zeitpunkt mehr als 17 Millionen US-Dollar ausstehend.

Fünf Handlungen haben diese Notizen autorisiert. Die erste genehmigte am 20. Juni 1812 einjährige Schatzanweisungen zu 5 25 % Zinsen, um den nicht gezeichneten Teil eines Darlehens in Höhe von 11 Millionen Dollar zur Unterstützung des Krieges mit Großbritannien, der gerade am 18. erklärt worden war, auszufüllen. Nur etwa 6 Millionen US-Dollar des Darlehens wurden in Form von 6 %-Zinsanleihen platziert, und somit wurden Schuldverschreibungen in Höhe von 5 Millionen US-Dollar ausgegeben. Die Schuldverschreibungen wurden für alle öffentlichen Abgaben fällig, die dem Bund geschuldet und im Auftrag des Eigentümers durch Indossament zahlbar sind. Am 25. Februar 1813 wurden weitere 5 Millionen US-Dollar ähnlicher Schuldverschreibungen genehmigt, um zusätzliche Darlehen zu ergänzen, die noch nicht vollständig gezeichnet waren. Im Rahmen dieser ersten beiden Gesetze wurden nur Banknoten mit einem Nennwert von 100 USD und mehr ausgegeben, und sie wurden zu Preisen nahe dem Nennwert verkauft.

Die nächsten beiden Gesetze, die vom 4. März 1814 und 26. Dezember 1814, forderten die Ausgabe von Schuldscheinen, um sowohl unabhängig Einnahmen zu erzielen als auch nicht gezeichnete Darlehen zu ersetzen. Im Rahmen dieser Gesetze wurden insgesamt 18.318.400 USD ausgegeben, die zusätzlich zu den größeren Schuldverschreibungen auch Noten im Wert von 20 USD und 50 USD umfassten.

Während des Jahres 1814 verschlechterten sich die Staatsfinanzen, als sich der Krieg hinzog, und Banken außerhalb von Neuengland stellten am 31. August 1814 die Zahlung von Bargeld ein. Der Wert der Treasury Notes fiel unter den Wert von Bargeld. Die Staaten von Neuengland standen dem Krieg nicht mitfühlend gegenüber, und als die Regierung am 1. Oktober 1814 versuchte, Einlagen von einer Bostoner Bank abzuziehen, um Zinszahlungen zu leisten, vertrat die Bank die Position, dass sie der Regierung Schatzanweisungen anbieten könnte, die dann von der Inhaber von Staatsanleihen, die eine Auszahlung in Sachwerten erwarteten. Diese Entwicklungen führten zu Änderungen im letzten Treasury Note Act der Ära, der am 24. Februar 1815 unterzeichnet wurde. Diese letzten Noten waren in große ($100 und mehr) und kleine (unter $100) Stückelungen unterteilt und verfielen zu keinem bestimmten Zeitpunkt. Die großen Schuldverschreibungen wurden nach wie vor mit 5 25 % pa verzinst, konnten aber auch zum Kauf von 6-Prozent-Zinsanleihen zum Nennwert (dh waren in die Anleihen einzahlbar) zur Wertsicherung verwendet werden.

Kleine Schatzanweisungen

Zu den verschiedenen Sonderausgaben von Treasury Notes gehören die "Small Treasury Notes", die durch das Gesetz vom 24. Februar 1815 genehmigt wurden und nach der Aussetzung der Barzahlung von 1814 als Währung in Umlauf gebracht werden sollten. Das Gesetz war während der finanziellen Unordnung gegen Ende des Krieges von 1812 ausgearbeitet worden und forderte Banknoten mit einem Nennwert von weniger als 100 US-Dollar, die keine Zinsen tragen würden. Die ausgegebenen Stückelungen betrugen nur 3 US-Dollar, ihre Größe war typisch für Banknoten und im Gegensatz zu den zuvor ausgegebenen Schuldverschreibungen waren sie auf Inhaber statt auf Bestellung zahlbar. Sie waren jedoch kein gesetzliches Zahlungsmittel für private Transaktionen. Wie die größeren Schuldverschreibungen, die unter dem Gesetz vom 24. Februar 1815 ausgegeben wurden, wurde auch diese Emission durch das Versprechen der Regierung unterstützt, sie zum Nennwert für den Kauf von Anleihen zum Nennwert zu erhalten, aber im Fall der kleinen Schuldverschreibungen sollten die Anleihen 7 % Zinsen abwerfen . Bevor die Noten jedoch ausgegeben werden konnten, war der Krieg zu Ende – ein Anlass, der dazu führte, dass die 7%-Anleihen mehr als den Nennwert hatten und die Small Treasury Notes, von denen ursprünglich 3.392.994 US-Dollar ausgegeben wurden, schnell gegen die Anleihen ausgetauscht wurden. Als Zeugnis der begrenzten Auflage dieser Noten sind heute nur noch zwei nicht entwertete Exemplare der Small Treasury Notes bekannt.

Panik von 1837

Eine ausgestellte, aber stornierte, 100-Dollar-Schatznote aus dem Jahr 1838, ausgestellt gemäß dem Gesetz vom 12. Oktober 1837

Die finanziellen Schwierigkeiten während des Krieges von 1812 trugen dazu bei, dass die Madison-Regierung ihre Ansichten über das Zentralbankwesen umkehrte und die Charter der Zweiten Bank der Vereinigten Staaten für 20 Jahre, 1816-1836, genehmigte. Als jedoch die Jacksonian Democrats an die Macht kamen, lehnten sie die Bank entschieden ab und begannen Mitte der 1830er Jahre, ihre Rolle in der Bundespolitik abzubauen. Als die Panik von 1837 ausbrach, fehlte der Bundesregierung also erneut die Flexibilität einer Zentralbank für ihre kurzfristigen Finanzen, und ein Ergebnis waren mehrere Treasury Notes, als die Bundeseinnahmen während der Panik zurückgingen.

Das Gesetz vom 12. Oktober 1837 genehmigte 10 Millionen US-Dollar an Noten in Stückelungen von mindestens 50 US-Dollar. Während der wirtschaftlichen Erholung in den Jahren 1838/39 wurden ausstehende Banknoten nach und nach zurückgezogen, aber die Erholung setzte sich nicht durch und die Panik verwandelte sich in eine Depression, die bis in die frühen 1840er Jahre andauerte und mehrere Gesetze von 1838 bis 1843 weitere Emissionen von Schatzanweisungen autorisierten. Bemerkenswert in dieser Zeit waren die Agitation der Whig-Partei für eine Zentralbank und ein Flirt mit den Treasury Notes als Währung. Besonders umstritten war eine Ausgabe von Staatssekretär Spencer von etwa 850.000 US-Dollar an Schatzanweisungen, die mit einem Versprechen zum sofortigen Rückkauf, Kapital und Zinsen durch das Unterfinanzministerium in New York zum Nennwert in bar versehen waren. Einige Mitglieder des Kongresses beklagten, dass solche Banknoten gefährlich nahe an der Währung seien. Umstritten war auch die Praxis der Sekretäre, einige Schuldverschreibungen nur mit Nominalzinsen, nur 1/1000 von einem Prozent pro Jahr, auszugeben, bei Privatbanken zu „deponieren“ und die daraus resultierenden Gelder dann per Scheck abzurufen.

Mexikanisch-amerikanischer Krieg

Eine zeitgenössische Nachahmung einer US-Schatznote aus dem Mexikanisch-Amerikanischen Krieg; kein solcher Hinweis wurde tatsächlich ausgestellt

Zur Finanzierung des Mexikanisch-Amerikanischen Krieges in den Jahren 1846 und 1847 wurden erneut Schatzanweisungen ausgegeben. Einschließlich der Neuemissionen wurden einjährige Anleihen im Wert von 33,8 Millionen US-Dollar mit Zinssätzen zwischen 1/1000 von 1% bis 6% ausgegeben.

Panik von 1857

Im Jahr 1857 litten die Staatseinnahmen unter den gesenkten Tarifen von 1857 und verringerten die Wirtschaftstätigkeit aufgrund der Panik von 1857 . Gleichzeitig stiegen die Ausgaben mit dem teuren Utah-Krieg . Die Regierung griff von 1857 bis 1860 auf mehrere Emissionen von Treasury Notes zurück.

Notizen zum frühen Bürgerkrieg

Treasury Note gemäß dem Morrill Tariff Act von 1861

Der Morrill Tariff Act vom 2. März 1861, der von Präsident Buchanan unterzeichnet wurde , ermächtigte den Finanzminister, sechs Prozent verzinste Schatzanweisungen auszugeben, wenn er nicht in der Lage war, zuvor genehmigte Anleihen zum Nennwert auszugeben. Es wurden 60-Tage- und Zwei-Jahres-Notes ausgegeben, die auf Bestellung zahlbar, zur Zahlung aller Schulden gegenüber den Vereinigten Staaten fällig und in Schuldverschreibungen zum Nennwert umtauschbar waren. Sie wurden zum ersten Mal von der Regierung von Präsident Lincoln direkt nach der Schlacht von Fort Sumter herausgegeben und bis die durch das Gesetz vom 17. Juli genehmigte Finanzierung verfügbar wurde.

Nur ein Exemplar ist in ausgestellter und ungestempelter Form überliefert.

Sieben-dreißiger Jahre

Dreijährige Schatzanweisungen mit einem Zinssatz von 7,30% ( siebenunddreißig ) wurden erstmals durch das Gesetz vom 17. Juli 1861 zur Finanzierung des Bürgerkriegs genehmigt. Diese Banknoten waren auf Bestellung zahlbar, aber das Finanzministerium stellte sie auf Anfrage in Blankoform aus. Der Finanzminister schlug diesen Zinssatz in der Hoffnung vor, dass die einfache Zinsberechnung (ein 50-Dollar-Schein würde einen Cent pro Tag verzinsen) es ermöglichen würde, dass die Scheine als Geld zirkulieren, aber anscheinend war dies nicht der Fall . Weitere Ausgaben von Seven-Dreißigern wurden 1864 und 1865 gemacht. Die Ausgabe von 1861, die dem ersten Gesetz über das gesetzliche Zahlungsmittel vorausging, zahlte Zinsen in Gold, aber die Regierung behielt sich das Recht vor, die Zinsen der Ausgaben von 1864 und 1865 in beiden United Staatsnoten zu 7,3% oder in Gold zu 6%. Die Option, in Gold zu zahlen, wurde jedoch nie ausgeübt.

Die Noten könnten zum Nennwert gegen 20-jährige US-Anleihen mit einem Zinssatz von 6% in Gold getauscht werden. Als die Emission von 1861 im Jahr 1864 fällig wurde, wurden diese Anleihen mit einem Aufschlag auf den Nennwert gehandelt, so dass die meisten Inhaber der Siebzigerjahre von ihrem Umtauschrecht Gebrauch machten. Fast alle Noten von 1864 und 1865 wurden auf ähnliche Weise ausgetauscht.

Die Seven-Dreißiger wurden in Stückelungen von 50 $, 100 $, 500 $, 1.000 $ und 5.000 $ ausgegeben. Die Notizen ähneln im Design den gesetzlichen Zahlungsmitteln aus der Zeit des Bürgerkriegs. Heute sind diese Scheine Sammlerstücke wie US-Papiergeld, obwohl nicht mehr als zwei oder drei Dutzend erhaltene Exemplare bekannt sind.

Nachfragenotizen von 1861

Die Demand Notes wurden ebenfalls durch das Gesetz vom 17. Juli 1861 genehmigt und waren eine Übergangsemission, die Schatzanweisungen mit modernem Papiergeld verband. Die Stückelungen der Demand Notes (5 $, 10 $ und 20 $) ergänzten die der Siebzigerjahre (50 $ bis 5000 $) – ähnlich wie die Small Treasury Notes von 1815 die Large Notes ergänzten. Die Demand Notes sollten als Geld fungieren und waren auf den Inhaber zahlbar, wurden jedoch im rechtlichen Rahmen von Treasury Notes zugelassen, da zu diesem Zeitpunkt allgemein nicht davon ausgegangen wurde, dass die USA zur Ausgabe von Banknoten berechtigt waren. Schließlich erhielten die Demand Notes den Status eines gesetzlichen Zahlungsmittels und wurden in ihrer Funktion durch United States Notes ersetzt .

Als die US-Noten ausgegeben wurden, waren sie nicht steuerpflichtig. Die 2-jährigen Morrill Tariff Act Notes und die Demand Notes waren zu diesem Zeitpunkt ausstehend und beide waren "Receivable in Payment of All Public Dues" und wurden mit einem Aufschlag an United States Notes zur Zahlung von Zollsteuern verkauft. Ein Rechtsstreit um ein ähnliches Privileg für die Siebzigerjahre war erfolglos.

Schuldscheine (Bürgerkrieg)

Das Gesetz vom 1. März 1862 ermächtigte den Sekretär des Finanzministeriums, den öffentlichen Gläubigern Zertifikate über Konfessionen von nicht weniger als 1.000 USD auszustellen, die vom Schatzmeister unterzeichnet und mit einem Zinssatz von 6% verzinst und nach Wahl in einem Jahr oder früher zahlbar sind der Regierung. Während diese Instrumente in der Verwendung des Begriffs vor dem Bürgerkrieg Treasury Notes waren , wurden sie Schuldverschreibungen genannt , um sie von Demand Notes, United States Notes und Seven-Thirties zu unterscheiden. Während diese Zertifikate auf dem Sekundärmarkt unter dem Nennwert gehandelt wurden, konnten sie von Händlern als Sicherheit für die Erlangung von Bankkrediten verwendet werden.

Schuldscheine (Panik von 1907)

Ein Nachweis über einen 50-Dollar-Schuldschein der Art, der während der Panik von 1907 ausgestellt wurde

1898 genehmigt, wurden während der Panik von 1907 Schuldscheine ausgestellt, die als Grundlage für einen erhöhten Banknotenumlauf dienen sollten. Die Aldrich Vreeland Act bald gefolgt und Hinweise dieser Art nicht mehr ausgestellt werden.

Verweise