Die World Fantasy Awards werden jedes Jahr von der World Fantasy Convention für die beste Fantasy-Fiction und Fantasy-Kunst verliehen, die im vorangegangenen Kalenderjahr in englischer Sprache veröffentlicht wurden. Die Auszeichnungen wurden von Quellen wie The Guardian als "renommierter Fantasy-Preis" und als einer der drei renommiertesten Spekulationspreise zusammen mit den Hugo- und Nebula-Preisen (die sowohl Fantasy als auch Science-Fiction abdecken ) beschrieben. Der World Fantasy Award – Life Achievement wird jedes Jahr an Einzelpersonen für ihre gesamte Karriere in den Bereichen Fantasy verliehen. Dazu gehören beispielsweise Autoren, Herausgeber und Verleger. Die spezifischen Nominierungsgründe werden nicht angegeben und die Nominierten müssen nicht im Ruhestand sein, obwohl sie nur einmal gewinnen können. Die Kategorie Lebenswerk wird seit 1975 jährlich vergeben.
Die Nominierten für den World Fantasy Award werden von den Teilnehmern und Juroren der jährlichen World Fantasy Convention bestimmt. Im Juni wird ein Stimmzettel für die Teilnehmer der aktuellen und der letzten beiden Konferenzen veröffentlicht, um zwei der Finalisten zu bestimmen, und eine fünfköpfige Jury fügt drei oder mehr Nominierte hinzu, bevor sie über den Gesamtsieger jeder Kategorie abstimmt. Im Gegensatz zu den anderen World Fantasy Award-Kategorien werden die Nominierten für den Life Achievement Award nicht bekannt gegeben; stattdessen wird der Gewinner zusammen mit den Nominierten in den anderen Kategorien bekannt gegeben. Die Jury besteht in der Regel aus Fantasy-Autoren und wird jedes Jahr von der World Fantasy Awards Administration gewählt, die die Macht hat, Verbindungen zu brechen. Die endgültigen Ergebnisse werden auf der World Fantasy Convention Ende Oktober präsentiert. Bis 2015 wurde den Gewinnern eine Statuette von H. P. Lovecraft überreicht ; neuere Gewinner erhalten eine Baumstatuette.
Während der 46 Nominierungsjahre wurden 73 Personen mit dem Life Achievement Award ausgezeichnet. Mehrere Gewinner wurden 23 Mal ausgezeichnet, typischerweise zwei Mitgewinner, obwohl 1984 fünf festgestellt wurden. Seit 2000 ist es zu einer inoffiziellen Tradition geworden, zwei Gewinner bekannt zu geben, oft mit einem Gewinner in erster Linie ein Autor und der andere nicht. Während die meisten Gewinner Autoren und Herausgeber waren, waren fünf Gewinner in erster Linie Künstler von Fantasy-Kunst und Buchcovern, und vier Gewinner sind am besten dafür bekannt, Verlage zu gründen oder zu leiten, die Fantasy-Werke produzieren.
In der folgenden Tabelle entsprechen die Jahre dem Datum der Zeremonie. Artikel in der Spalte Werk(e) sind Artikel und Unternehmen, die der Gewinner erstellt oder bei denen er gearbeitet hat; sie sollen die bisherige Karriere des Gewinners im Bereich Fantasy repräsentieren, aber der World Fantasy Award for Life Achievement wird nicht für eine bestimmte Leistung vergeben, und die World Fantasy Convention führt keine solchen Leistungen als Gründe für die vergeben. In vielen Fällen ist der Gewinner bekannt für seine Nicht-Fantasy-Werke wie Science-Fiction-Romane, die nicht aufgeführt sind.