Archegos-Kapitalverwaltung - Archegos Capital Management
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| Typ | Privatgelände |
|---|---|
| Industrie | Investitionsmanagement |
| Gegründet | 2013 |
| Gründer | Bill Hwang |
| Verstorbene | 26. März 2021 |
| Schicksal | Ausfall bei Margin Calls |
| Hauptquartier | New York City, New York, USA |
| Webseite | archegoscapital |
Archegos Capital Management war ein Family Office , das das Privatvermögen von Bill Hwang verwaltete .
Am 26. März 2021 ist Archegos mit Nachschussforderungen von mehreren globalen Investmentbanken , darunter Credit Suisse und Nomura Holdings sowie Goldman Sachs und Morgan Stanley , in Verzug geraten . Das Unternehmen hatte große, konzentrierte Positionen in ViacomCBS , Baidu , Vipshop , Farfetch und anderen Unternehmen, und der Einsatz von Total Return Swaps hatte dazu beigetragen, sein hohes Engagement vor kreditgebenden Banken zu verbergen. Seine Derivatekontrakte "setzten das Unternehmen schweren Verlusten aus, wenn die Geschäfte schlecht wurden". Das Wall Street Journal berichtete, dass Hwang in 10 Tagen 8 Milliarden US- Dollar verloren habe , während Bloomberg News berichtete, dass Hwang in 2 Tagen 20 Milliarden US- Dollar verloren habe .
Geschichte
Hwang, der früher von Tiger Asia Management gehörte, gründete 2013 das Archegos Family Office , das bis 2020 10 Milliarden US-Dollar verwaltete. Tiger Asia Management hat sich zuvor des Insiderhandels mit chinesischen Bankaktien im Jahr 2012 schuldig bekannt und eine Geldstrafe von 44 Millionen US-Dollar bezahlt. Im Jahr 2014 wurde Hwang „für vier Jahre der Handel in Hongkong verboten“.
Die Bestände von Archegos bestanden hauptsächlich in Form von Total Return Swaps , einem Finanzinstrument, bei dem die zugrunde liegenden Wertpapiere (Aktien) von Banken gehalten werden. Dies bedeutete, dass Archegos seine großen Bestände nicht offenlegen musste, während es dies hätte tun müssen, wenn es in regulären Beständen gehandelt hätte. Der Fonds war außerdem stark fremdfinanziert und tätigte Geschäfte mit mehreren Banken, die sich wahrscheinlich nicht der großen Positionen anderer Banken von Archegos bewusst waren.
Verluste im März 2021
| Gesellschaft | Verlust (Mio. USD) |
|---|---|
| Credit Suisse | 5.500 |
| Nomura | 2.850 |
| Morgan Stanley | 911 |
| UBS | 774 |
| Mitsubishi UFJ Finanz | 300 |
Am 26. März 2021 begannen Banken, die Archegos Prime-Brokerage- Dienstleistungen anbieten, verschiedene Aktien im Wert von mehreren Milliarden Dollar zu liquidieren, nachdem sie einer Nachschussforderung nicht nachgekommen waren. Die Aktien waren Berichten zufolge an die von Archegos gehaltenen Total Return Swaps gebunden. Es wurde berichtet, dass dieser Verkauf die Ursache für einen Rückgang des Aktienkurses von ViacomCBS um 27 % und einen ähnlichen Rückgang des Kurses von Discovery, Inc.
Am 29. März gab der Aktienkurs der Credit Suisse um 14% nach, während die Aktie von Nomura Holdings um 16% nachgab. In einer Pressemitteilung der Credit Suisse heißt es, dass "der Verlust, der aus diesem Ausstieg resultiert, ... sehr bedeutend und wesentlich für unsere Ergebnisse des ersten Quartals sein könnte." Laut The Wall Street Journal konnten Goldman Sachs und Morgan Stanley ihre Verluste im Zusammenhang mit Archegos begrenzen, indem sie schneller als Credit Suisse und Nomura Holdings handelten. Andere Banken wie die Deutsche Bank konnten ihre erheblichen Positionen schnell schließen und Verluste vermeiden.
Das Schicksal von Archegos wurde mit der Kernschmelze verglichen, die durch Long Term Capital Management verursacht wurde .
Am 30. März meldete der Wertpapierarm von Mitsubishi UFJ Financial (MUFG) einen Verlust von 300 Millionen US-Dollar bei seinen EMEA- Geschäften in Verbindung mit Archegos. Baidu wurde in die Liste der betroffenen Bestände aufgenommen. Die MUFG EMEA, deren Verluste in der Hwang-Affäre sich auf rund 300 Millionen US-Dollar beliefen, verbuchte 2019 lediglich einen Gewinn von 84 Millionen US-Dollar. Die Aktien von Nomura fielen am 30. erneut und die Securities and Exchange Commission gab bekannt, dass sie eine Untersuchung durchführte. Der Niedergang des in New York ansässigen Hedgefonds zog den Nikkei 225 Index an diesem Tag um 0,77% nach unten und löste einen weltweiten Ausverkauf von Bankaktien aus.
April 2021 schrieb der Vorsitzende des Bankenausschusses des US- Senats , Sherrod Brown , an Crystal Lalime General Counsel bei der Credit Suisse sowie an Nomura, Goldman Sachs und Morgan Stanley, um sich über "die Implosion von Archegos Capital" zu erkundigen, und gab die Kreditgeber 14 Tage, um zu antworten. Credit Suisse wurde von der Financial Times erwähnt, dass sie "dem Family Office (von Hwang) erlaubt, hochgradig gehebelte Wetten auf US- und chinesische Aktien einzugehen". Die Securities Exchange Commission und die Financial Conduct Authority haben auch Informationen über die Implosion von den Kreditgebern sowie der NGO Selbstregulierungsorganisation Finra angefordert .
Am 6. April 2021 meldete die Credit Suisse Verluste in Höhe von 4,7 Milliarden US-Dollar im Zusammenhang mit ihrer Beteiligung an Archegos. Der Chief Risk and Compliance Officer der Bank und der Chef der Investmentbank wurden aufgrund der Verluste durch die Archegos- und Greensill- Krise ausgeschieden. Später gab die Bank bekannt, dass sie bis zu 2 Milliarden US-Dollar an frischem Kapital beschaffen müsse, um ihre Eigenkapitalbasis zu stützen. Die gemeldeten Verluste stiegen Ende April auf 5,5 Milliarden US-Dollar bei einem fiktiven Engagement von über 20 Milliarden US-Dollar oder mehr als der Hälfte des damaligen Kapitals der Bank.
Am 16. April 2021 meldete Morgan Stanley einen Verlust von fast 1 Mrd. Die Credit Suisse Group AG und die japanische Nomura Holdings Inc. erlitten mit Verlusten von 5,5 Milliarden US-Dollar bzw. 2 Milliarden US-Dollar den größten Schlag.
Am 27. April 2021 meldete die UBS Group AG , die nach Vermögenswerten größte Bank der Schweiz, einen Verlust von 774 Millionen US-Dollar im Zusammenhang mit dem Scheitern von Archegos. Nomura, das im vergangenen Monat zunächst Verluste von rund 2 Milliarden US-Dollar vermeldete, erhöhte seinen Gesamtverlust auf 2,85 Milliarden US-Dollar.
