Delta eins - Delta one
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Delta-1- Produkte sind Finanzderivate , die keine Optionalität haben und als solche ein Delta von (oder sehr nahe) eins haben – was bedeutet, dass für eine gegebene momentane Preisbewegung des Basiswerts eine identische Preisbewegung erwartet wird des Derivats. Delta one Produkte können manchmal durch Kombination von Optionen synthetisch zusammengestellt werden. Sie können beispielsweise auf WTI-Rohöl zum Preis X Long-Positionen eingehen, indem Sie einen X-Strike-Call kaufen und einen X-Strike-Put verkaufen. Dies wird als Put-Call-Parität bezeichnet . Delta-One-Produkte enthalten oft eine Reihe von zugrunde liegenden Wertpapieren und bieten dem Inhaber somit eine einfache Möglichkeit, sich in einem einzigen Produkt in einem Korb von Wertpapieren zu engagieren.
Delta
Das Delta misst die Sensitivität des Wertes eines Derivats gegenüber Preisänderungen des Basiswerts . Das Delta (Δ) eines Instruments ist die erste mathematische Ableitung des Wertes des Derivats in Bezug auf den Kurs des Basiswerts.
Handelstische
Delta eines Handelstisch ist Teil der Equity - Finance oder Aktienderivate Divisionen von den meisten großen Investmentbanken . Sie erzielen den größten Umsatz durch eine Vielzahl von Strategien im Zusammenhang mit den verschiedenen Delta-One-Produkten sowie verwandten Aktivitäten wie Dividendenhandel, Aktienfinanzierung und Aktienindexarbitrage . FT Alphaville hat den Delta-One-Handel als "einen der heißesten Bereiche im Bankwesen" und "... die letzte Domäne des Prop-Tradings im Bankensektor" beschrieben, wo Händler durch Market-Making- Aktivitäten immer noch reichlich Risiken eingehen können. " Auch die Financial Times beschreibt Delta One Desks als verwandt mit den Spezialeinheiten des Handels.
Arten von Produkten
Ein Delta-1-Produkt ist ein Derivat mit einem linearen , symmetrischen Auszahlungsprofil . Das heißt, ein Derivat, das keine Option oder ein Produkt mit eingebetteten Optionen ist. Beispiele für Delta-One-Produkte sind Exchange Traded Funds , Equity Swaps , Custom Baskets, Linear Certificates, Futures, Forwards , Exchange Traded Notes , Tracker und Forward Rate Agreements . Da der Preis für diese Produkte ihren Basiswert und den risikofreien Zinssatz eng nachbildet, wird ihr Delta nahe 1 liegen.
Zwei aufsehenerregende Fälle von Verlusten aufgrund von Rogue-Trading (die von Jérôme Kerviel bei Société Générale und Kweku Adoboli bei UBS ) betrafen Delta-One-Händler.