KALPER - CalPERS

Verwaltungsrat des Altersversorgungssystems für Angestellte des öffentlichen Dienstes
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CalPERS-Hauptsitz.jpg
CalPERS-Hauptsitz am Lincoln Plaza in Sacramento
Agenturübersicht
Gebildet 1932
Hauptquartier Sacramento, Kalifornien 38.575°N 121.505°W Koordinaten : 38.575°N 121.505°W
38°34′30″N 121°30′18″W /  / 38.575; -121.50538°34′30″N 121°30′18″W /  / 38.575; -121.505
Mitarbeiter 2.875 (GJ 2016-17)
Führungskräfte der Agentur
Elternvertretung California Government Operations Agency
Webseite calpers.ca.gov

Das California Public Employees' Retirement System ( CalPERS ) ist eine Agentur in der kalifornischen Exekutive , die " Pensions- und Gesundheitsleistungen für mehr als 1,6 Millionen kalifornische Angestellte, Rentner und ihre Familien verwaltet". Im Geschäftsjahr 2019-20 zahlte CalPERS über 25,8 Milliarden US-Dollar an Rentenleistungen und über 9,2 Milliarden US-Dollar an Gesundheitsleistungen.

CalPERS verwaltet den größten öffentlichen Pensionsfonds der Vereinigten Staaten mit einem verwalteten Vermögen von mehr als 469 Milliarden US-Dollar zum 30. Juni 2021. CalPERS ist bekannt für seinen Aktionärsaktivismus ; Aktien, die auf ihrer "Focus List" stehen, können besser abschneiden als andere Aktien, was zu dem Begriff "CalPERS-Effekt" geführt hat. Außerhalb der USA wird CalPERS als "ein anerkannter globaler Marktführer in der Investmentbranche" und "eines der mächtigsten Aktionärsgremien Amerikas" bezeichnet.

Ab 2018 verfügt die Agentur über ein Vermögen von 360 Milliarden US-Dollar und ist um schätzungsweise 150 Milliarden US-Dollar unterfinanziert, wobei das Umlaufvermögen weniger als 70 % des zur Deckung der Verbindlichkeiten erforderlichen Betrags beträgt. Um diese Lücke zu schließen, senkte der Vorstand Ende 2016 die erwartete jährliche Kapitalrendite von 7,5% auf 7,0% und erhöhte damit die Kosten, die kalifornische Städte für die Renten ihrer Arbeiter zahlen müssen.

Statistik zu Rentenauszahlungen, 2018

  • Gesamtauszahlung = 22 Milliarden US-Dollar
  • Gesamtzahl der Begünstigten = 600.000
  • Gesamtdurchschnitt = 32.224 $ - (einschließlich Zahlungen an Überlebende und Arbeiter mit nur wenigen Dienstjahren)
  • 20+ Dienstjahre durchschnittlich = 50.333 $
  • 30+ Dienstjahre durchschnittlich = 66.373 $
  • Polizei oder Feuerwehr mit 20+ Dienstjahren im Durchschnitt = 78.104 $
  • Anzahl der Rentner mit einer Rente von mehr als 100.000 US-Dollar = 26.000 (Dies sind 4% der Gesamtzahl der Rentner, aber diese Gruppe sammelte 17% des Gesamtbetrags, den CalPERS 2018 auszahlte.)

Zum Vergleich:

  • Durchschnittliche Sozialversicherungsauszahlung = 17.532 $

Geschichte

Die Diskussion über die Pensionierung von kalifornischen Staatsangestellten begann 1921, aber erst 1930 stimmten die kalifornischen Wähler einer Änderung der Staatsverfassung zu, um die Zahlung von Renten an Staatsangestellte zu ermöglichen, und erst 1931 wurde ein Staatsgesetz verabschiedet, um einen Staat zu gründen Altersvorsorge für Arbeitnehmer. 1932 nahm das "Staatliche Rentensystem für Angestellte" (SERS) seinen Betrieb auf. Die 1931 gegründete California State Employees Association begann eine enge Beziehung zu SERS, die bis heute andauert.

Im Jahr 1939 verabschiedete der Gesetzgeber des Bundesstaates einen Gesetzentwurf, der es lokalen öffentlichen Einrichtungen (wie Städten, Landkreisen und Schulbezirken) erlaubte, an SERS teilzunehmen. Anfangs konnte SERS nur in Anleihen investieren, aber 1953 erlaubte ein neues staatliches Gesetz der SERS, in Immobilien zu investieren. SERS baute dann ein 670.000 Quadratfuß (62.000 m 2 ), 16-stöckiges Gebäude in Sacramento, das 1965 eröffnet wurde; Ein Teil des Gebäudes beherbergte SERS-Mitarbeiter und ein Teil des Gebäudes wurde an andere staatliche Stellen vermietet.

Die "erste große neue Leistung für SERS-Mitglieder", die Krankenversicherung, begann 1962 mit der Verabschiedung eines Gesetzes, das später zum "Gesetz über die Kranken- und Krankenhausversorgung des öffentlichen Personals" abgeändert wurde. Da SERS 1967 mit 585 lokalen öffentlichen Trägern für Altersversorgungsleistungen zusammenarbeitete, wurde sein Name in "Public Employees' Retirement System" (PERS) geändert. Mit der Verabschiedung eines Stimmzettels und eines Staatsgesetzes in den Jahren 1966-1967 durfte PERS 25 % seines Portfolios in Aktien investieren; 1984 hob Proposition 21 die 25 %-Beschränkung auf.

Staatsschatzmeister Jesse M. Unruh war Mitte der 1980er Jahre Vorstandsmitglied von PERS. Er begann den Schwerpunkt von PERS auf Corporate Governance ; Darüber hinaus war er maßgeblich an der Gründung des Council of Institutional Investors beteiligt, einer Organisation von Pensionsfonds und anderen Institutionen, die sich gegen „ Greenmail und andere Unternehmenspraktiken, die nur dem Management zugute kamen “, wandten .

1986 wurde das Hauptgebäude von PERS, jetzt "Lincoln Plaza North" genannt, in Sacramento für 81 Millionen US-Dollar fertiggestellt. Das Gebäude, das 45.790 m 2 groß ist, ist für sein sechsstöckiges Atrium und seine begrünten Terrassen bekannt.

Gouverneur Pete Wilson

1990 erreichte der Fondswert 49,8 Milliarden US-Dollar. Im Juli 1991 beseitigte Gouverneur Pete Wilson das Haushaltsdefizit des Staates von 14,3 Milliarden US-Dollar, indem er 1,6 Milliarden US-Dollar aus dem Pensionsfonds entfernte. Wilson versuchte ferner, dem Büro des Gouverneurs die Kontrolle über die versicherungsmathematischen Projektionen der PERS und die Ernennung einer Mehrheit seines Vorstands zu geben. Die Gewerkschaften des öffentlichen Dienstes reagierten, indem sie eine Änderung der kalifornischen Verfassung forderten, die die Unabhängigkeit des Vorstands garantiert, die Pflicht des Fonds zur Minimierung von Beiträgen oder Verwaltungskosten aufhebt und verlangt, dass die Bereitstellung von Leistungen „Vorrang vor jeder anderen Pflicht“ hat. Die Initiative, bekannt als Proposition 162, wurde bei den Wahlen im November 1992 in Kalifornien mit einem einzigen Prozent angenommen . Proposition 162, auch bekannt als "California Pension Protection Act of 1992", gab dem PERS-Vorstand "die alleinige und ausschließliche treuhänderische Verantwortung für das Vermögen von" PERS.

Um Verwechslungen mit den Rentensystemen öffentlicher Angestellter in anderen Bundesstaaten zu vermeiden, wurde der Name der Organisation 1992 in "CalPERS" geändert. 1996 hatte das CalPERS-Portfolio einen Wert von 100 Milliarden US-Dollar und die Zahl der Mitglieder überstieg 1 Million.

Gouverneur Grey Davis

Im Jahr 1999 erreichte der Fondswert 159,1 Milliarden US-Dollar, was 159 Millionen US-Dollar an staatlichen Steuereinnahmen erforderte. 1999 schlug der Vorstand von CalPERS eine Leistungserweiterung vor, die es öffentlichen Angestellten ermöglichen würde, im Alter von 55 Jahren in den Ruhestand zu gehen und mehr als die Hälfte ihres höchsten Gehalts auf Lebenszeit zu beziehen. CalPERS prognostizierte, dass die Leistungen keine Erhöhung der staatlichen Beiträge erfordern würden, indem es für das nächste Jahrzehnt eine durchschnittliche jährliche Rendite von 8,25 % prognostizierte. Als der Berater von Vorstandsmitglied Phil Angelides fragte, ob der Aktienmarkt so lange wachsen könne, antwortete Vorstandsvorsitzender William Crist, ein ehemaliger Gewerkschaftspräsident, dass sie „alle möglichen Annahmen treffen und Vorhersagen treffen könnten, aber das ist wirklich mehr, als wir glauben“. können von unseren Mitarbeitern erwarten.“ Der Chefaktuar von CalPERS widersprach und stellte fest, dass es „ziemlich katastrophal“ wäre, wenn der Fonds nur um 4,4% wachsen würde.

Das Gesetz zur Erweiterung der Sozialleistungen, SB 400, wurde mit einstimmiger Unterstützung von den Demokraten der kalifornischen Staatsversammlung verabschiedet und von Gouverneur Gray Davis in Kraft gesetzt . CalPERS produzierte dann ein Video, in dem die Gesetzgebung beworben wurde, wobei Vorsitzender Crist größere Vorteile versprach, „ohne den Steuerzahlern zusätzliche Kosten aufzuerlegen“, und der Präsident der California State Employees Association lobte sie als „die größte Sache seit geschnittenem Brot“.

Im nächsten Jahr platzte die Dotcom-Blase , und CalPERS wuchs nicht, sondern verlor im Zuge des Börsenabschwungs von 2002 an Wert . In den Jahren 2001-2002 leistete CalPERS technische Unterstützung für den Sarbanes-Oxley Act, da es durch die Insolvenzen von Enron und WorldCom finanzielle Verluste erlitten hatte . Nach der Großen Rezession verloren die CalPERS-Investitionen im Jahr 2009 24% und verloren 67 Milliarden US-Dollar an Wert. Der Vorsitzende Crist zog sich aus dem Vorstand zurück und später wurde bekannt, dass er mehr als 800.000 US-Dollar von einer Firma akzeptiert hatte, um Hunderte Millionen von Investitionen von CalPERS sicherzustellen.

Im November 2005 erweiterte CalPERS seinen Hauptsitz um das 560.000 Quadratfuß (52.000 m 2 ) große "Lincoln Plaza East & West"-Gebäude, das 265 Millionen US-Dollar kostete. Zur Architektur der preisgekrönten Gebäude gehört ein 27 m hoher Eingangsturm in baumartiger Form aus glasüberzogenem Stahl. Das Projekt wurde mit dem Gold Leadership in Energy and Environmental Design (LEED)-Rating ausgezeichnet.

Gouverneur Jerry Brown

Im Jahr 2012 unterzeichnete Gouverneur Jerry Brown ein Gesetz, das die Leistungen für alle neuen Staatsbediensteten kürzte und versuchte, Rentenerhöhungen zu bekämpfen . Der Gesetzgeber lehnte die Vorschläge von Gouverneur Brown ab, einen beitragsorientierten Plan vom Typ 401(k) aufzunehmen und die Vorstandsmitglieder von CalPERS zu verpflichten, unabhängig und nicht selbst Rentner zu sein. Gouverneur Brown bewarb die Reform als „größte Rückführung der staatlichen Rentenleistungen in der Geschichte Kaliforniens“, führte jedoch nur zu einer Reduzierung der Beitragserhöhungen um 1 bis 5 %. Die gesamten Einsparungen durch die Reform werden auf 28 bis 38 Milliarden US-Dollar geschätzt.

Im Herbst 2014 ernannte CalPERS Ted Eliopoulos zum Chief Investment Officer. Er gewann die Nummer 2 der Public Investor 100 für 2016. Blackstone Group LP gab im November 2015 bekannt, 43 internationale und inländische Immobilienfonds von CalPERS für 3 Milliarden US-Dollar zu erwerben.

Im Jahr 2016 erreichte der Wert des CalPERS-Fonds 295,1 Milliarden US-Dollar. Die staatlichen Steuergelder mussten auf 45 Milliarden US-Dollar angehoben werden, was einer Steigerung von 3.000 % gegenüber der Ausweitung der Leistungen im Jahr 1999 entspricht. Die versprochenen Vorteile überstiegen die verfügbaren Mittel um 241,3 Milliarden US-Dollar. Nicht finanzierte Gesundheitskosten für Rentner erhöhen die öffentlichen Rentenschulden Kaliforniens um weitere 125 Milliarden US-Dollar.

Führung

Gesetz

Die rechtliche Autorität für die Aktivitäten von CalPERS findet sich in der Verfassung, den Gesetzen und Vorschriften des Staates Kalifornien, einschließlich:

  • Kalifornische Verfassung , Artikel XVI, Abschnitt 17, wonach (in der durch Proposition 162 geänderten Fassung) "der Rentenausschuss eines öffentlichen Renten- oder Rentensystems die Vollmachten und die treuhänderische Verantwortung für die Anlage von Geldern und die Verwaltung des Systems hat".
  • California Government Code , Titel 2, Abteilung 5, Teile 3-8 (dh Abschnitte 20000–22970.89). Teil 3 behandelt unter anderem die Verwaltung des Rentensystems einschließlich Mitgliedschaft, Beiträge und Leistungen; und Teil 5 behandelt das Gesetz über die medizinische Versorgung und Krankenhausversorgung für Angestellte im öffentlichen Dienst über Gesundheitsleistungen.
  • California Code of Regulations , Titel 2, Abteilung 1, Kapitel 2, Abschnitte 550–559.554.

Vorstand

CalPERS wird von einem 13-köpfigen Verwaltungsrat beaufsichtigt, dessen Mitglieder gewählt, ernannt oder von Amts wegen sind:

Bemerkenswerte frühere Vorstandsmitglieder waren Caspar Weinberger (1967–1969), Jesse Unruh (1983–1987), Gray Davis (1986–1994), Matt Fong (1995–1998), Kathleen Connell (1995–2003), Phil Angelides (1999 .). –2006), Willie Brown (2000–2005) und Steve Westly (2003–2006).

Die derzeitigen Vorstandsmitglieder sind ab 2017 Rob Feckner (Präsident), Priya Sara Mathur, Michael Bilbrey, John Chiang , Richard Costigan, Richard Gillihan, JJ Jelincic , Henry Jones (Vizepräsident), Ron Lind, Betty Yee, Bill Slaton, Teresa Taylor und Dana Hollinger.

Kontroversen

Zwischen 1999 und 2001 waren mehrere Konflikte zwischen den Vorstandsmitgliedern bemerkenswert:

  • Nachdem Vorstandsmitglied Phil Angelides (ebenfalls Staatsschatzmeister) 1999 eine Aussage in einem Bericht kritisiert hatte, sagte Vorstandsvorsitzender Charles Valdes über Angelides: "Was wir hier haben, ist ein griechischer Schatzmeister, der die Türkei , das Land, nicht mag ; wie Türken , die versuchen, unsere Politik gemäß diesem ethnischen Hass zu lenken". Angelides antwortete, dass er "das Beste für den Staat tue". Valdes entschuldigte sich später für die Bemerkungen.
  • Vorstandsmitglied Kathleen Connell (ebenfalls staatliche Kontrolleurin) verklagte CalPERS im Januar 2001, um die Gehälter seiner Investmentmanager einzuschränken. Obwohl CalPERS argumentierte, dass die höheren Gehälter notwendig seien, um um qualifizierte Anlageverwalter zu konkurrieren, und dass CalPERS gemäß Proposition 162 befugt sei, die höheren Gehälter auszugeben, verlor es die Klage, was dazu beitrug, dass der Chief Investment Officer des Fonds aufgab.
  • Valdes unterstützte eine Klage gegen den Vorschlag des Vorstands, seine Wahlverfahren dahingehend zu ändern, dass für die von CalPERS-Mitgliedern gewählten Vorstandssitze eine Mehrheitsabstimmung (nicht nur eine Mehrheitsstimme) erforderlich ist.

Als Reaktion auf solche Konflikte ergriff der Vorstand verschiedene Maßnahmen (zB verabschiedete er im Oktober 2001 ein „Dokument der Kollegialität“).

Andere Kontroversen haben den Vorstand beeinflusst, wie zum Beispiel:

  • Im Jahr 1998 wurde entdeckt, dass mehrere Vorstandsmitglieder „Kosten bezahlte Reisen und andere Geschenke von Leuten annahmen, die versuchten, mit CalPERS Geschäfte zu machen“.
  • Artikel in den Ausgaben 2002-03 von BusinessWeek und The Wall Street Journal wiesen auf Vetternwirtschaft und Interessenkonflikte zwischen den Vorstandsmitgliedern hin.
  • Ein Vorstandsvorsitzender, Sean Harrigan, wurde im Dezember 2004 wegen seines Engagements in Fragen der Corporate Governance seines Amtes enthoben. Er behauptete, seine Entfernung sei politisch motiviert.
  • Im September 2014 kritisierte der kalifornische Staatskontrolleur John Chiang den Fonds für seinen „passiven“ Ansatz in Bezug auf Rentenerhöhungen – eine Praxis, die Leistungen der Arbeitnehmer kurz vor dem Renteneintritt aufzublähen, um ihre Renten zu erhöhen – und das Versäumnis, die Gehaltsabrechnungsdaten angemessen zu überprüfen, was zu Missbrauch führte.

Führungskräfte

Die Mitarbeiter von CalPERS arbeiten unter der Leitung des Chief Executive Officer (CEO) von CalPERS. Frühere CEOs waren: Earl W. Chapman (1932–1956); Edward K. Coombs (schauspielerisch, 1956); William E. Payne (1956–1974); Carl J. Blechinger (1975–1983); Sidney C. McCausland (1984–1986); Kenneth G. Thomason (kommissarisch oder interimistisch, 1987); Dale M. Hanson (1987–1994); Richard H. Koppes (interim, 1994); James E. Burton (1994–2002); Robert D. Walton (Zwischenzeit, 2002); Fred R. Buenrostro, Jr. (2002–2008); Kenneth W. Marzion (zwischen 2008–2009); Anne Stausboll (2009–Juni 2016); und Marcie Frost (Oktober 2016 – Heute).

Dem CEO unterstellt sind die Executive Officers von CalPERS: Stellvertretende Executive Officers für Kundenservice und Support, Gesundheitsprogramme, Politik und Planung, Betrieb und Technologie sowie externe Angelegenheiten; ein General Counsel ; ein Hauptaktuar ; und ein Chief Financial Officer ; ein Chief Information Officer ; ein Chief Risk Officer ; und ein Chief Investment Officer . Unter den Executive Officers arbeiten CalPERS-Mitarbeiter in 23 Hauptniederlassungen, Divisionen und Büros. Etwa 415,1 Millionen US-Dollar sind im Zeitraum 2014-2015 für Verwaltungsfunktionen bei CalPERS vorgesehen, beispielsweise für die Zahlung der Gehälter von 2.700 CalPERS-Mitarbeitern.

Betrieb

Gewinne und Verluste aus Kapitalanlagen 1999-2021

Der aktuelle Wert des CalPERS-Fonds beträgt im Juni 2021 466,66 Milliarden.

CalPERS erzielt seine Einnahmen aus Kapitalanlagen, aus Mitgliedsbeiträgen und aus Arbeitgeberbeiträgen.

Die Anlageerträge schwankten in den letzten 15 Jahren, 1999–2013, mit fünf Verlustjahren und 10 Gewinnjahren. Die Kapitalerträge beliefen sich 1999 auf 17 Mrd Der Zeitraum von 1999 bis 2003 hatte ein kumuliertes Einkommen von 16 Milliarden US-Dollar oder etwa drei Milliarden pro Jahr bei einem Anlageportfolio von über 200 Milliarden US-Dollar.

Die nächsten vier Jahre waren eine Zeit der Stabilität der Kapitalerträge; ein Anlageeinkommen von 24 Milliarden im Jahr 2004, 22 Milliarden im Jahr 2005, 21 Milliarden im Jahr 2006 und 41 Milliarden im Jahr 2007. Dieser Vierjahreszeitraum hatte ein kumuliertes Kapitaleinkommen von 108 Milliarden US-Dollar oder 27 Milliarden US-Dollar pro Jahr.

Mit dem Börsenrückgang im Jahr 2008, während der Finanzkrise von 2007–2008 , kam es zu großen Verlusten bei den Kapitalerträgen. Im Jahr 2008 gab es einen Verlust von 12 Milliarden Dollar bei den Kapitalerträgen und 55 Milliarden im Jahr 2009.

Die Einnahmen von 124 Mrd. oder etwa 5,1 Mrd. pro Jahr bei einem Anlageportfolio von 261 Mrd. im Oktober 2007 und auf 186 Mrd. im Oktober 2008. Dies entspricht einer Kapitalrendite von 2,5 % über den Zeitraum von 11 Jahren.

Erträge oder Verluste aus Anlagen schwanken von Jahr zu Jahr; Zwischen 1998-99 und 2007-08 betrug das höchste Einkommen 40,7 Milliarden US-Dollar im Zeitraum 2006-07 und der größte Verlust 12,5 Milliarden US-Dollar im Zeitraum 2007-08. Im Oktober 2008 hatte CalPERS insgesamt 186,7 Milliarden US-Dollar an Vermögenswerten wie folgt investiert: 104,9 Milliarden US-Dollar (56,2 %) in Aktien, 41,0 Milliarden US-Dollar (21,9 %) in festverzinsliche Wertpapiere, 20,9 Milliarden US-Dollar (11,2 %) in Immobilien, 16,2 Milliarden US-Dollar ( 8,7%) in liquiden Mitteln und 3,7 Mrd. USD (2,0%) in inflationsgebundenen Vermögenswerten.

Im Jahr 2010 überarbeitete CalPERS seinen strategischen Asset-Allocation-Mix mithilfe seines Asset-Liability-Management-Prozesses. Zum Ende des am 30. Juni 2013 endenden Geschäftsjahres hatte CalPERS insgesamt 257,9 Milliarden US-Dollar an Vermögenswerten wie folgt investiert: 166,3 Milliarden US-Dollar (64 Prozent) in Aktien, 40,2 Milliarden US-Dollar (16 Prozent) in Anleihen, 25,8 Milliarden US-Dollar (10 Prozent) ) in Sachanlagen, 10,6 Milliarden US-Dollar (4 Prozent) in Zahlungsmitteläquivalenten, 9,2 Milliarden US-Dollar (4 Prozent) in inflationsgebundenen Vermögenswerten, 5,2 Milliarden US-Dollar (2 Prozent) in Hedgefonds und 0,5 Milliarden US-Dollar (0,0 Prozent) in Multi-Asset-Klassen und Sonstiges.

Aktionärsaktivismus

Beginnend in den 1980er Jahren und insbesondere in den frühen 1990er Jahren unter der bahnbrechenden Führung von CEO Dale Hanson hat CalPERS seinen Einfluss als einer der größten Aktionäre der Welt genutzt, um die Art und Weise, wie bestimmte Dinge im Geschäft gemacht werden, zu verändern. Sie ist vor allem für ihren Aktionärsaktivismus in Bezug auf Corporate Governance bekannt , in dem sie als einflussreichste Pensionskasse und als „ein führendes Unternehmen unter den aktivistischen Institutionen“ beschrieben wurde.

Unter anderen Beispielen für seinen Aktionärsaktivismus hat CalPERS:

  • Er forderte den Vorstand von General Motors (GM) auf, „eine aktivere Rolle bei der Überwachung des Unternehmens zu übernehmen, was möglicherweise ein Faktor bei der Absetzung des Vorsitzenden des GM-Vorstands, Robert Stempel im Jahr 1992, gewesen sein könnte.
  • 1999 gefordert, dass US-Unternehmen in ihrem Portfolio ihre Jahr-2000-Problembereitschaft offenlegen .
  • Beginnend im Jahr 2000 "überprüfe[ed] ich alle seine Investitionen in Schwellenländern auf die Einhaltung einer Reihe von Menschenrechts-, Umwelt- und Arbeitsstandards".
  • Ab 2002 wurden Unternehmen, die in Offshore-Hafen tätig sind, aufgefordert, in die USA zurückzukehren.
  • Bei anderen Pensionsfonds forderte Richard Grasso am 16. September 2003 wegen eines exorbitanten Gehaltspakets den Rücktritt von der NYSE ; er trat am nächsten Tag zurück.
  • Im Jahr 2003 verklagte die NYSE und sieben spezialisierte Firmen wegen Vorwürfen, dass die Bodenarbeiter der Firmen an Praktiken beteiligt waren, die den Anlegern schaden. Die Firmen "sind 2005 mit der Securities and Exchange Commission beigelegt und zahlten mehr als 240 Millionen US-Dollar an Geldstrafen, ohne die Schuld einzugestehen oder zu leugnen". Der gegen die NYSE selbst gerichtete Teil der Klage von CalPERS wurde später außergerichtlich verworfen, und 2008 lehnte der Oberste Gerichtshof der USA die Wiederaufnahme dieses Teils der Klage ab.
  • Im Jahr 2004 wurde eine Reform der Vorstandsvergütung , insbesondere der goldenen Fallschirme , gefordert.
  • Im Jahr 2004 trat Michael Eisner zusammen mit anderen Parteien als Vorstandsvorsitzender und CEO von The Walt Disney Company entgegen ; Eisner wurde als Vorstandsvorsitzender abgesetzt und trat 2005 als CEO zurück.
  • 2006 verbot die Investition seiner Mittel in neun Unternehmen, die im Sudan Geschäfte machen, bis die Regierung dieses Landes den anhaltenden Völkermord stoppt ; Diese Entscheidung wurde jedoch als "eine weitgehend symbolische Geste" beschrieben, da CalPERS "keinen Anteil an einem der neun besaß".
  • Von September 2006 bis Juli war er als Hauptkläger an einer erfolgreichen Sammelklage gegen die UnitedHealth Group wegen rückwirkender Optionen beteiligt . CalPERS hatte „6,6 Millionen Aktien von UnitedHealth im Wert von 360 Millionen US-Dollar“ gehalten. Im August 2009 forderte ein Bundesrichter in Minnesota UnitedHealth auf, 895 Millionen US-Dollar zu zahlen, um die Klage beizulegen; Darüber hinaus würde der ehemalige CEO von UnitedHealth, William W. McGuire , 30 Millionen US-Dollar zahlen und Optionen zum Kauf von 3,68 Millionen UnitedHealth-Aktien aufgeben; ein anderer ehemaliger Manager würde 500.000 US-Dollar zahlen.
  • Zusammen mit anderen institutionellen Anlegern forderten sie 2007 die Regierung auf, „nationale, verbindliche Standards zur Reduzierung der Treibhausgasemissionen festzulegen“.
  • Bei Apple stimmte CalPERS 2013 für einen Vorschlag des Managements, die Mehrheitsabstimmung für Vorstandswahlen und andere Vorschläge zur Stärkung der Aktionärsrechte einzuführen. Dies war das Ergebnis von mehr als zwei Jahren Zusammenarbeit mit Apple, um seinen Abstimmungsstandard für Vorstandskandidaten von einem Pluralitätsmodell zu einem Mehrheitsmodell zu ändern. Nach erfolgreichen von CalPERS gesponserten Aktionärsbeschlüssen, die Mehrheitsabstimmungen unterstützten, unterstützte Apple im Februar 2013 Vorschlag 2, der die Satzung von Apple dahingehend ändern würde, dass Mehrheitsabstimmungen für Direktoren vorgesehen werden. Der Vorschlag würde auch einen Nennwert für Apple-Aktien festlegen und die Möglichkeit von Apple beseitigen, Vorzugsaktien ohne Zustimmung der Aktionäre auszugeben. CalPERS unterstützte nachdrücklich die Position von Apple, dass Vorzugsaktien nicht ohne Zustimmung der Aktionäre ausgegeben werden sollten. Während die Abstimmung 2013 aus technischen Gründen annulliert wurde, wurde die Mehrheitsabstimmung 2014 offiziell angenommen.
  • Bei Nabors Industries hat CalPERS 2013 einen Vorschlag zur Änderung der Satzung des Unternehmens gesponsert, um die Zustimmung der Aktionäre zu Abfindungen zu verlangen, die das 2,99-fache des Grundgehalts und des Bonus einer Führungskraft übersteigen. CalPERS stimmte auch für einen Vorschlag, der den Vorstand auffordert, einen unabhängigen Vorsitzenden zu wählen, und für einen Vorschlag, der es Aktionären ermöglicht, Kandidaten für die Wahl in den Vorstand zu nominieren.
  • CalPERS gehört zu den Unterzeichnern der "Principles for a Responsible Civilian Firearms Industry", die darauf abzielt, Waffenhersteller, -händler und -einzelhändler für die Förderung der Waffensicherheit zu gewinnen .

CalPERS wurde für seinen Aktionärsaktivismus kritisiert:

  • Ab 2002 gab es Bedenken, dass der Aktivismus von CalPERS von seiner „Wirksamkeit als Wachhund für Unternehmen und seiner Fähigkeit, für die 1,3 Millionen Beschäftigten des öffentlichen Dienstes zu sorgen, deren Renten es garantiert“, abgelenkt habe.
  • Trotz der Bemühungen von CalPERS und anderen wurde der Chief Counsel von TIAA-CREF 2003 mit der Aussage zitiert, dass es "keine landesweite Verbesserung der Corporate Governance" gegeben habe.
  • CalPERS stimmt gegen die Direktoren einiger Unternehmen, "deren Sünden äußerst gering sind", wie "Anwesenheitslücken oder kleinere Konflikte".
  • Unternehmen beschreiben CalPERS als "Arbeitsfreundliche Agenda", insbesondere wegen der Dominanz der Demokraten im Vorstand von CalPERS.
  • Einige argumentieren, dass die Handlungen von CalPERS das Geschäft unangemessen beeinträchtigen und fördern den Glauben, dass Kalifornien "geschäftsfeindlich" ist.

Die Fokusliste und der "CalPERS-Effekt"

Ab 1987 platzierte CalPERS bestimmte Unternehmen, bei denen es „Sorgen über Aktien- und finanzielle Underperformance und Corporate-Governance-Praktiken“ hatte, auf eine „Fokusliste“. Die Liste wurde auch als "Name und Schande"-Liste bezeichnet. Ab 2010 beendete CalPERS die öffentliche Nennung von Unternehmen auf der Liste und begann stattdessen, mit solchen Unternehmen privat zu handeln. Im Jahr 2012 initiierte CalPERS ein Programm zur Monetarisierung der Fokusliste. Jedes Jahr erhöht CalPERS die Investitionen in diese Unternehmen, nachdem der Vorstand Personalempfehlungen für Unternehmen der Fokusliste genehmigt hat. Jedes Jahr werden neue Unternehmen der Focus List in das Portfolio aufgenommen und das Portfolio wird neu gewichtet, damit die Bestände gleich gewichtet bleiben. Der Zweck der Monetarisierung der Fokusliste besteht darin, die Wilshire-Studien zu replizieren – mit tatsächlichen Mitteln, um den „CalPERS-Effekt“ zu demonstrieren und zu messen. Die Monetarisierung der Fokusliste ermöglicht es CalPERS auch, eine Rendite auf den erhöhten Wert zu erzielen, der normalerweise nach einem Engagement auftritt. Im Jahr 2014 zeigte eine Studie von Wilshire Associates , dass die von CalPERS beauftragten Unternehmen den Russell 1000 deutlich übertrafen .

Analyse der Leistung von Unternehmen auf der Fokusliste

1994 veröffentlichte Nesbitt eine Studie, die feststellte, dass Unternehmen auf der Fokusliste dem S&P 500 vor ihrer Aufnahme in die Liste hinterherhinkten, aber den S&P 500 nach ihrer Aufnahme in die Liste übertrafen, und nannte dieses Phänomen den "CalPERS-Effekt". Der Begriff wurde in den Nachrichtenmedien verwendet. Ob ein "CalPERS-Effekt" tatsächlich existiert, wurde in einer Reihe von nachfolgenden Veröffentlichungen untersucht, darunter:

  • Michael P. Smith (1996) stellte fest, dass das Aktionärsvermögen für Unternehmen anstieg, die von CalPERS vorgeschlagene Änderungen übernahmen oder Änderungen vornahmen, die zu einer Einigung mit CalPERS führten; das Vermögen der Aktionäre ging jedoch bei Unternehmen zurück, die sich den Vorschlägen von CalPERS widersetzten.
  • Wahal (1996) analysierte die Wirksamkeit des Pensionsfonds-Aktivismus für CalPERS und acht andere Fonds wie TIAA-CREF . Von den Unternehmen, die von den neun Fonds anvisiert werden, „erfahren[d] nur die von Calpers anvisierten Unternehmen eine positive Aktienkursreaktion“.
  • Crutchleyet al. (1998) entdeckten, dass der "weniger sichtbare Aktivismus" von CalPERS in den Jahren 1995-1997 mit geringeren Aktienrenditen einherging als 1992-1994, als der Aktivismus von CalPERS aggressiver war.
  • Zwei Studien, die von CalPERS-Mitarbeitern (dh Anson et al.) in den Jahren 2003-2004 veröffentlicht wurden, ergaben, dass Aktien auf der CalPERS-Fokusliste "positive Aktienüberschussrenditen von etwa 12% in den drei Monaten nach der Veröffentlichung der Liste" und "einen Durchschnitt" einjähriger kumulierter Mehrertrag von 59,4 Prozent".
  • Englisch et al. (2004) kamen zu dem Schluss, dass CalPERS-Targeting zu einer statistisch signifikanten Verbesserung der kurzfristigen Renditen führt, jedoch nicht unbedingt der langfristigen Renditen (abhängig von den spezifischen Methoden zur Berechnung der langfristigen Renditen).
  • Nelson (2006) behauptete, dass seine Studie Probleme in der Methodik früherer Studien ansprach (z. B. durch Kontrolle der "kontaminierenden Ereignisse" von Artikeln des Wall Street Journal , die kurz vor oder kurz nach dem Datum erschienen, an dem CalPERS Informationen zur Fokusliste veröffentlichte). Er fand nach 1993 „keine Beweise für das Fortbestehen eines ‚CalPERS-Effekts‘“.
  • Barber (2006) behauptete in seinen Analysen, dass "CalPERS-Aktivismus kurzfristig kleine, aber zuverlässig positive Marktreaktionen hervorbringt". Im Gegensatz dazu, obwohl die langfristigen Renditen der Unternehmen nach der Platzierung auf der CalPERS Focus List "durchweg positiv und wirtschaftlich hoch sind", konnte er aufgrund der Marktvolatilität nicht schlussfolgern, dass die langfristigen Renditen ungewöhnlich waren. Barbers Papier wurde 2006 von der Haas School of Business für die beste Studie im Bereich des sozial verantwortlichen Investierens ausgezeichnet .
  • Junkin und Toth (2008) stellten in einer Aktualisierung der Nesbitt-Studie von 1994 fest, dass der „CalPERS-Effekt“ immer noch vorhanden war, indem „das durchschnittliche Zielunternehmen auf kumulierter Basis eine Überrendite von 15,7 % über seiner jeweiligen Benchmark-Rendite erzielte“, aber dass die Wirkung mit der Zeit nachgelassen hat.

Bemerkenswerte Investitionen

  • Die Agentur verlor und gewann durch Investitionen in Enron (das 2001 in Konkurs ging) und seine verbundenen Unternehmen. Zu seinen Verlusten gehörten Stammaktien im Wert von 40 Millionen US-Dollar; "Aktien in einem anderen Portfolio, einige Anleihen und eine separate Investition in New Power Co." im Wert von 100 Millionen US-Dollar; und 4 Millionen US-Dollar aus der Liquidation von Enrons JEDI-II-Projekt (dh CalPERS hatte 175 Millionen US-Dollar für seinen Anteil bezahlt, aber nur 171 Millionen US-Dollar im Gegenzug erhalten). Da CalPERS jedoch 132,5 Millionen US-Dollar aus dem Verkauf seiner Beteiligung am JEDI-I-Projekt von Enron an das Chewco- Projekt von Enron verdient hatte, beliefen sich die Gesamtverluste von Enron nur auf etwa 11 Millionen US-Dollar. Obwohl CalPERS „von seinen Beratern im Dezember 2000 über die ernsthaften und potenziell peinlichen Konflikte informiert wurde, die einem Netz privater Partnerschaften innewohnen, das von Enrons Finanzvorstand Andrew S. Fastow aufgebaut wurde“, bestritt es später, dass es hätte Maßnahmen ergreifen können um Enrons Untergang zu verhindern. Dennoch beschloss der Vorstand von CalPERS aufgrund der Erfahrungen von Enron im Jahr 2002, die Bilanzierungs- und Prüfungsstandards der Unternehmen, in die er investiert, zu verbessern.
  • Im Juni 2000 kündigte CalPERS an, im Rahmen seines California Biotechnology Program 500 Millionen US-Dollar in Biotechnologie zu investieren. Letztendlich gingen 235 Millionen US-Dollar an Venture-Capital-Firmen mit Sitz in Kalifornien, die auf den Biotech-Sektor spezialisiert sind.
  • Im Jahr 2002 stellte die Republikanische Partei die Investition von 100 Millionen US-Dollar in eine Firma von CalPERS in Frage, die von einem demokratischen Unterstützer mitgegründet wurde. CalPERS bestritt jeglichen politischen Einfluss bei seiner Investitionsentscheidung.
  • Im Jahr 2002 wurde bekannt, dass CalPERS 700 Millionen US-Dollar in Risikokapitalfonds des Milliardärs Ronald Burkle investiert hatte, der „1,9 Millionen US-Dollar für demokratische Kandidaten und Zwecke“ gespendet hatte. Phil Angelides bestritt, dass CalPERS seine Entscheidung aufgrund der Spenden getroffen habe.
  • Bis 2002 hatte CalPERS 3,5 Milliarden US-Dollar in "unterversorgte Gebiete Kaliforniens" investiert.
  • Im Jahr 2002 bewertete CalPERS Schwellenländer auf „Beweise für politische Stabilität, menschenwürdige Arbeitsgesetze, ein faires und funktionierendes Rechtssystem und finanzielle Transparenz“; auf der grundlage der bewertung hat CalPERS die philippinen auf „bewährung“ für investition gestellt. Im Jahr 2004 trug die Empfehlung eines Beraters, die Philippinen von der "genehmigten" Liste zu streichen, "zu einem Rückgang von 3,3 % ... des 55-Milliarden-Dollar-Aktienmarktes in Manila" bei. Bis 2006 hatte CalPERS den Philippinen höhere Bewertungen verliehen, wofür ihre Präsidentin Gloria Macapagal Arroyo persönlich Anerkennung ausdrückte.
  • CalPERS wurde dafür kritisiert, dass es dumm war, vor dem Zusammenbruch der Hypotheken im Juli 2007 in Collateralized Debt Obligations (CDOs) zu investieren und das Thema nicht öffentlich zu thematisieren.
  • Im Juni 2008, nachdem der Grundstücksentwickler LandSource in Los Angeles Insolvenz beantragt hatte, wurde CalPERS dafür kritisiert, dass er 2007 947 Millionen US-Dollar in LandSource investiert hatte; ein CalPERS-Sprecher bezeichnete die Investition als „klein“ im Verhältnis zum Gesamtvermögen von CalPERS.

Von CalPERS in Auftrag gegebene Studien zu den wirtschaftlichen Auswirkungen

CalPERS gab drei Studien in Auftrag, die 2007-2008 zu den wirtschaftlichen Auswirkungen der folgenden Punkte veröffentlicht wurden:

  • CalPERS Rentenleistungen. Diese von der California State University in Sacramento erstellte und im April 2007 veröffentlichte Studie ergab, dass die Direktzahlungen in Höhe von 7,7 Mrd arbeitet sich durch die Wirtschaft") von 11,8 Milliarden US-Dollar.
  • CalPERS-Investitionen. Diese von der California State University in Sacramento erstellte und im September 2007 veröffentlichte Studie ergab, dass die Direktinvestitionen von 8,3 Milliarden US-Dollar im Jahr 2006 zu einer Gesamtwirkung von 15,1 Milliarden US-Dollar führten.
  • CalPERS-Zahlungen für Gesundheitsleistungen. Diese von der Lincoln Crow Benefits Research Group erstellte und im April 2008 veröffentlichte Studie ergab, dass die Direktzahlungen von 4,2 Milliarden US-Dollar im Jahr 2006 zu einer Gesamtwirkung von 7,6 Milliarden US-Dollar führten.

Zu den wichtigsten Ergebnissen des CalPERS Economic Impacts in California Report für das am 30. Juni 2012 endende Geschäftsjahr gehörten:

  • CalPERS-Leistungen (Rentner, die ihre Renten ausgeben) gaben für jeden Dollar des Steuerzahlers (öffentliche Mittel), der in das System eingezahlt wurde, 10,85 US-Dollar an wirtschaftlicher Aktivität nach Kalifornien zurück.
  • Der durch CalPERS-Leistungen generierte wirtschaftliche Gesamtumsatz betrug mehr als 30,4 Milliarden US-Dollar.
  • Durch die CalPERS-Leistungen wurden 113.664 Arbeitsplätze in ganz Kalifornien geschaffen.
  • Investitionen in Kalifornien machten 20,7 Milliarden US-Dollar oder etwa 8,9 Prozent des CalPERS-Portfolios aus.
  • Das Anlageportfolio von CalPERS, das öffentliche und private Aktien, Immobilien, festverzinsliche Wertpapiere und Infrastruktur umfasste, unterstützte 1,5 Millionen Arbeitsplätze.

CalPERS wirbt mit Pressemitteilungen wie "CalPERS und CalSTRS Pensions Power Up State and Local Economies" für die Studien als Beleg für den Wert der Agentur. Die Studien und deren Einsatz durch CalPERS wurden wie folgt kritisiert:

  • Ein Reporter fasste die Meinung des Hauptautors der ersten Studie so zusammen, dass „seine Studie nie als eine Art impliziter Kommentar zur Weisheit der Richtlinien von CalPERS gedacht war“.
  • Wenn das Geld, das CalPERS an Leistungen gezahlt hat, an die Steuerzahler zurückgezahlt würde, würde das Geld ausgegeben und würde daher immer noch "Welleneffekte" verursachen.
  • Die wirtschaftlichen Auswirkungen "könnten die gleichen sein, wenn eine private Investmentfirma das Portfolio des Fonds verwaltet".

Mitarbeiteranerkennungsprogramm

Unter anderem „Angeboten , um sicherzustellen , [seine] Arbeiter glücklich sind, sowie gesund“ , hat CalPERS eine Vor - Ort - Montessori - Methode Kinderbetreuungseinrichtung, Mitarbeiter führen Umfragen alle zwei Jahre, bietet eine Ausbildung und Wellness - Programm, und verwaltet ein national bekannte Anerkennung der Mitarbeiter - Programm . Das Mitarbeiteranerkennungsprogramm umfasst mehrere Komponenten:

  • Ein informelles tägliches Mitarbeiter-zu-Mitarbeiter-Programm unter dem Motto "You are the Rock". Das Programm umfasst einen Flussstein, der an "grundsolide" Mitarbeiter weitergegeben wird, steinförmige Notizen mit anerkennenden Gefühlen und E-Cards zum Thema Rock .
  • Der vierteljährliche ACE (Achieving Communication Excellence) Award, bestehend aus einer Anstecknadel und einer informellen Feier.
  • Eine formelle jährliche Anerkennung namens APEX (Achieving Performance Excellence) mit einer Kristalltrophäe, einem Geldpreis und einem Mittagessen.
  • Manager werden „ermutigt, sich häufiger bei den Mitarbeitern zu bedanken“ und „werden nach dem Umfang des fortlaufenden Feedbacks bewertet, das sie den Mitarbeitern gegeben haben“.

Zwei CalPERS-Mitarbeiter erhielten 2000 die Anerkennungs-Champion-Auszeichnungen der National Association for Employee Recognition (NAER) für das Mitarbeiter-Anerkennungsprogramm. Darüber hinaus gewann CalPERS selbst 2002 einen Best Practices Award von NAER. Berichten zufolge trägt das Mitarbeiteranerkennungsprogramm zu einer hohen Mitarbeiterzufriedenheit und einer geringen Mitarbeiterfluktuation bei CalPERS bei.

Beiträge

Mitgliedsbeiträge

CalPERS-Mitglieder tragen während ihrer aktiven Mitgliedschaft einen Prozentsatz ihres Gehalts bei. Die Mitgliedsbeitragssätze sind gesetzlich festgelegt und können je nach Mitgliedskategorie (Sonstiges oder Sicherheit) und Leistungsformel variieren. Die Mitgliedsbeitragssätze können sich aufgrund von Gesetzesänderungen ändern. Die Erhöhung und Senkung der Beitragssätze hat jedoch keinen Einfluss auf die gesetzlich garantierten Altersleistungen der Mitglieder.

Der über dem monatlichen Vergütungsgrenzpunkt eingezahlte Prozentsatz hängt von der Leistungsformel ab, die im Unterabschnitt „Arbeitnehmerbeiträge“ der Zusammenfassung der Planrückstellungen in Anhang B jedes jährlichen Bewertungsberichts von Behörden, Bundesstaaten und Schulen aufgeführt ist.

Mit der Verabschiedung von Assembly Bill 340 (AB 340), dem Rentenreformgesetz der kalifornischen Legislative, wird erwartet, dass CalPERS-Mitglieder, die nach dem 1. Januar 2013 eingestellt wurden, 50 Prozent der normalen Gesamtkosten des Leistungsplans, an dem sie teilnehmen, zahlen.

Arbeitgeberbeiträge

Im Durchschnitt tragen Schulen und andere öffentliche Einrichtungen 12,7 % der Lohnsumme für die Altersversorgung ihrer Mitarbeiter bei; die Sätze können jedoch steigen, wenn sich die Investitionen von CalPERS ungünstig entwickeln, und sinken, wenn sich die Investitionen von CalPERS günstig entwickeln. Laut CalPERS "wird der Beitragssatz des Schulpools im zweiten darauffolgenden Jahr von der Anlagerendite eines bestimmten Haushaltsjahres beeinflusst" und "Die Beitragssätze der örtlichen Behörden werden von der Anlagerendite eines bestimmten Haushaltsjahres im dritten Geschäftsjahr beeinflusst folgendes Jahr". Die Einkünfte und Verluste von CalPERS werden über 15 Jahre gemittelt, um extreme Änderungen der Arbeitgeberbeitragssätze zu vermeiden. Nichtsdestotrotz warnte CalPERS 2008, dass es ab Juli 2010 mehr Geld vom Staat und ab Juli 2011 von lokalen Regierungsarbeitgebern verlangen könnte, wenn die Investitionen von CalPERS zum 30. Juni 2009 schlecht laufen.

Arbeitgeberbeiträge und ausgewiesene ungedeckte Verbindlichkeiten werden anhand des versicherungsmathematischen Barwerts berechnet , der davon ausgeht, dass der Fonds kontinuierlich um 7,5% wächst. Wenn ein Arbeitgeber CalPERS jedoch verlassen möchte, muss er den nicht offengelegten aktuellen Marktwert der nicht gedeckten Verbindlichkeiten, der nur ein Wachstum von 2,56 % unterstellt, sofort zurückzahlen. Bei einer Anhörung zum Gesetzgeber im Jahr 2011 behauptete Gouverneur Jerry Brown , CalPERS sei darauf angewiesen, neue Mitglieder "ein Ponzi-System" zu gewinnen.

Nach der Finanzkrise von 2007-2008 gerieten viele Städte in Kalifornien aufgrund einer Kombination von Faktoren in finanzielle Schwierigkeiten , was zu drei hochkarätigen kommunalen Insolvenzanträgen von Vallejo , Stockton und San Bernardino führte , die landesweit Aufmerksamkeit erregten. Während des Verfahrens machten einige Gläubiger die erhöhten Arbeitgeberzahlungen von CalPERS nach der Krise und die künftigen nicht gedeckten Verbindlichkeiten als Insolvenzgrund geltend und beantragten eine Reduzierung der Arbeitgeberbeiträge von CalPERS. CalPERS lehnte dies energisch ab. Laut den staatlichen Zahlen von 2011 ist das CalPERS-System zu 78 % mit ungedeckten zukünftigen Verbindlichkeiten in Höhe von 133 Milliarden US-Dollar finanziert. Schätzungen von Nichtregierungsorganisationen zeigen ein größeres Defizit.

Leistungen

CalPERS bietet Leistungen für alle Mitarbeiter der Landesregierung und vertraglich an Mitarbeiter von lokalen Behörden und Schulen. CalPERS verwaltet die folgenden Kategorien von Vorteilen für Mitglieder:

Altersversorgung aus leistungsorientierten Plänen

Ab 2020 zahlte CalPERS monatliche Zulagen an 732.529 Rentner, Hinterbliebene und Leistungsberechtigte. Im Geschäftsjahr 2019-20 zahlte CalPERS Leistungen in Höhe von 25,8 Milliarden US-Dollar. Die Altersleistungen "werden anhand der Dienstjahre des Mitglieds, des Alters bei Pensionierung und der Schlussvergütung (Durchschnittsgehalt für eine bestimmte Dienstzeit) berechnet" und die Rentenformeln "werden vom Arbeitgeber des Mitglieds (Staat, Schule oder örtliche Behörde); Beruf (Sonstiges (Hauptamt und andere), Sicherheits-, Arbeits- oder Friedensbeauftragter/Feuerwehrmann); und die spezifischen Bestimmungen im Vertrag zwischen CalPERS und dem Arbeitgeber".

Darüber hinaus verwaltet CalPERS das Ruhestandssystem der Gesetzgeber, das Ruhestandssystem der Richter und das Ruhestandssystem II der Richter.

Neben CalPERS gibt es in Kalifornien eine Reihe weiterer öffentlicher Rentensysteme, darunter:

  • Mindestens 22 Landkreise (Alameda, Contra Costa , Fresno, Imperial, Kern, Los Angeles, Marin, Mendocino, Merced, Orange, Sacramento, San Bernardino, San Diego, San Francisco [Landkreis und Stadt], San Joaquin, San Luis Obispo, San Mateo, Santa Barbara, Sonoma, Stanislaus, Tulare und Ventura)
  • Mindestens 6 Städte (Concord, Fresno, Los Angeles, San Diego, San Francisco [auch ein Landkreis] und San Jose)
  • Die Universität von Kalifornien
  • Das Rentensystem für Lehrer des Staates Kalifornien (CalSTRS)

CalPERS hat Gegenseitigkeitsvereinbarungen mit vielen dieser staatlichen kalifornischen Rentensysteme, die es Rentnern mit Leistungsgutschrift und Beiträgen in zwei Systemen ermöglichen, Zahlungen von beiden Systemen zu erhalten.

Einige Leute ziehen beitragsorientierte Pläne dem leistungsorientierten Plan von CalPERS vor . Zum Beispiel:

  • 1996 unterstützte Howard Kaloogian einen Gesetzentwurf in der Staatsversammlung, der es den Staatsangestellten ermöglichte, zwischen dem leistungsorientierten Plan von CalPERS und einem beitragsorientierten Plan zu wählen; der Gesetzentwurf scheiterte in einem Senatsausschuss des Staates.
  • Anfang 2005 schlug Gouverneur Arnold Schwarzenegger eine Abstimmungsinitiative vor, um neue öffentliche Angestellte zu verpflichten, sich einem 401 (k) -ähnlichen Plan anzuschließen , ließ den Vorschlag jedoch fallen, nachdem er sich gegen eine Bestimmung in der Initiative ausgesprochen hatte, "die Leistungen für Witwen von getöteten Offizieren und Feuerwehrleuten zu reduzieren". in der Linie der Pflicht".
  • Im November 2008 haben die Wähler der Stadt Pacific Grove eine beratende Maßnahme beschlossen, CalPERS zugunsten eines beitragsorientierten Plans zu verlassen.

Neben anderen Argumenten behauptet CalPERS, dass die Verwaltung von beitragsorientierten Plänen mehr kostet als leistungsorientierte Pläne und den Rentnern keine angemessenen Mittel zur Verfügung stellen.

Entgeltumwandlung und andere zusätzliche Einkommenspläne

CalPERS ist verantwortlich für einen Pensionsplan mit aufgeschobener Vergütung ( 457 Plan ) und zwei weitere Pläne zur Ergänzung des Einkommens nach der Pensionierung oder dauerhaften Trennung von der staatlichen Beschäftigung. Stand Dezember 2014:

  • Der CalPERS 457-Plan dient 27.526 Teilnehmern und hatte ein Vermögen von 1,296 Milliarden US-Dollar.
  • Der beitragsorientierte Plan der Friedensoffiziere und Feuerwehrleute hatte 33.128 Teilnehmer und ein Vermögen von 497 Millionen US-Dollar, das durch einen staatlichen Beitrag von 2% des Grundgehalts finanziert wurde.
  • Ein von Mitgliedern finanziertes Zusatzbeitragsprogramm für 521 Teilnehmer hatte ein Vermögen von 20,3 Millionen US-Dollar.

Erwerbsunfähigkeitsrente und Erwerbsunfähigkeitsrente

CalPERS bietet zwei Arten von Rentenleistungen, wenn ein Arbeitnehmer erwerbsunfähig ist. Bei der „Arbeitsunfähigkeitsrente“ ist die „Behinderung aufgrund einer berufsbedingten Verletzung oder Krankheit“; im Gegensatz dazu impliziert die „Invaliditätspensionierung“, dass die Behinderung nicht unbedingt durch eine Erwerbstätigkeit verursacht wurde. Die spezifischen Leistungen variieren je nach Arbeitgeber, Vertrag zwischen CalPERS und dem Arbeitgeber und je nach Beruf des Arbeitnehmers.

Zwei große Kontroversen haben sich im Laufe der Jahre auf das Ruhestandsprogramm für Erwerbsunfähigkeits- und Arbeitsunfähigkeitsrenten von CalPERS ausgewirkt. Erstens gab es Mitte der 1990er und Mitte der 2000er Jahre Bedenken hinsichtlich eines unangemessenen Ruhestands wegen Erwerbsunfähigkeit für das Personal der öffentlichen Sicherheit, darunter:

  • Einige nicht behinderte Personen beanspruchen in betrügerischer Absicht den Ruhestand bei Erwerbsunfähigkeit, wie zum Beispiel "ein 'behinderter' Autobahnpolizeibeamter, der in einem Rodeo fährt". Leider „verbietet das staatliche Gesetz Calpers, von behinderten Rentnern, die 50 oder älter sind, zu verlangen, sich einer weiteren medizinischen Untersuchung zu unterziehen, selbst wenn es Hinweise auf einen möglichen Betrug gibt“.
  • „Eine Reihe von Gesetzentwürfen, die den Anspruch auf diese Krankenrenten erweitert – und deren Erhalt erleichtert haben“ erhöhte die Kosten für staatliche und lokale Regierungen.
  • Die Liste der "Behinderungen, von denen angenommen wird, dass sie automatisch beruflich bedingt sind für Beschäftigte der öffentlichen Sicherheit", hat sich um Krankheiten und Zustände erweitert, die durch die Beschäftigung verursacht werden können oder nicht, wie Rückenschmerzen, Herzerkrankungen, Krebs, Syphilis, HIV, und Rinderwahnsinn .
  • Rentner können für die gleiche Bedingung zwei Renten wegen Sicherheitsinvalidität erhalten, wenn sie von zwei getrennten Rentensystemen abgedeckt sind.
  • Da das kalifornische Gesetz leichte Einsätze bei der California Highway Patrol verbietet , sind einige Beamte "gegen ihren Willen gezwungen, in den Ruhestand zu gehen".

Zweitens führte "ein Gesetz von 1980, das die Invalidenleistungen von Beamten der öffentlichen Sicherheit an das Alter, in dem sie eingestellt wurden, knüpfte" eine Beschwerde wegen Altersdiskriminierung bei der Equal Employment Opportunity Commission (EEOC) im Jahr 1992, die schließlich zu einer Sammelklage von 1995 gegen . führte CalPERS und andere staatliche und lokale Behörden. Im Januar 2003 einigte sich CalPERS auf die Zahlung von 50 Millionen US-Dollar an rückwirkenden Leistungen und 200 Millionen US-Dollar an zukünftigen Leistungen an 1.700 leitende Angestellte; die Siedlung "war bei weitem die größte in der Geschichte der EEOC". Darüber hinaus stimmte CalPERS zu, in Zukunft keine altersbasierte Formel zu verwenden, die das Gesetz des Bundesstaates von 1980 "grundsätzlich zunichte" macht.

Sterbegeld

Wenn ein CalPERS-Mitglied vor dem Ruhestand stirbt, kann CalPERS bestimmten Anspruchsberechtigten Sterbegeld gewähren. Die Leistungen können Einmalzahlungen und/oder monatliche Zahlungen umfassen, aber "abhängig vom Alter des Mitglieds, Dienstjahre, Berufseinstufung, Arbeitgebervertrag mit CalPERS, Anspruchsberechtigter, Datum der Trennung vom Beschäftigungsverhältnis und ob er Anspruch hatte oder nicht". zum Zeitpunkt des Todes in Rente gehen".

Treuhandfonds für kalifornische Arbeitgeber für Altersvorsorge

Der California Employers' Retiree Benefit Trust Fund wurde im März 2007 von CalPERS gegründet, um kalifornischen öffentlichen Einrichtungen ein kosteneffizientes, professionell verwaltetes Anlageinstrument zur Vorfinanzierung anderer Leistungen nach Beendigung des Arbeitsverhältnisses (OPEB) wie z. Die Vorfinanzierung reduziert die langfristige OPEB-Haftung einer Agentur. Die teilnehmenden Agenturen können Kapitalerträge verwenden, um zukünftige OPEB-Verbindlichkeiten zu begleichen, ähnlich wie beim CalPERS-Pensionsfonds, bei dem drei von vier Dollar an Altersrenten aus Kapitalerträgen stammen.

Nutzen für die Gesundheit

1961 wurde das Meyer-Geddes Hospital and Medical Health Care Act verabschiedet, das dazu führte, dass SERS ab 1962 eine Krankenversicherung für Staatsbedienstete anbot. Nach dem Health Maintenance Organization (HMO) Act von 1973 begann PERS sich mit HMOs zu befassen. einheitlichere und standardisierte Leistungssätze im Gesundheitswesen zu schaffen". 1978 wurde das Meyer-Geddes-Gesetz in "Gesetz über die medizinische und Krankenhausversorgung der öffentlichen Angestellten" umbenannt.

In den frühen 1990er Jahren erhielt CalPERS nationale Aufmerksamkeit für seinen Versuch, einen "gesteuerten Wettbewerb" zu implementieren, der die Theorie darstellt, dass die Gesundheitskosten "kontrolliert werden können, indem Gesundheitsdienstleister gezwungen werden, unter staatlicher Aufsicht miteinander zu konkurrieren". Von 1994 bis 1995 schloss CalPERS für seine „über 900.000“ Mitglieder 24 Krankenversicherungen ab und konnte die Krankenkassenprämien im Vergleich zu 1993 bis 1994 um 1% senken. Zu dieser Zeit wurde CalPERS "ein Modell für die sogenannten Gesundheitsallianzen" genannt, die im Clinton-Gesundheitsplan von 1993 vorgeschlagen wurden .

Die Raten gingen 1996 weiter um 5,3 % und 1997 um 1,4 % zurück, stiegen jedoch 1998 um 2,7 % und 1999 um 5,1 %. 2004 und 18% im Jahr 2005. Unterdessen sank die Zahl der teilnehmenden Pläne bis 2003 auf sieben, und "mehr als zwei Dutzend Städte, Landkreise und Schulbezirke" (die 4% der Mitglieder repräsentieren) verließen CalPERS ab 2004 wegen hoher Krankenversicherungstarife.

Eine Studie des Government Accountability Office aus dem Jahr 2006 ergab , dass das durchschnittliche jährliche Wachstum der CalPERS-Prämien (6,5%) von 1997 bis 2002 niedriger war als das des Federal Employees Health Benefits Program (FEHBP, 8,5%) und der anderen befragten Arbeitgeber-gesponserten Gesundheit Leistungsprogramme (7,1%); zwischen 2003 und 2006-7 war die durchschnittliche jährliche Wachstumsrate der CalPERS-Prämien (14,2%) jedoch höher als die von FEHBP (7,3%) und anderen befragten Arbeitgeber-gesponserten Gesundheitsleistungsprogrammen (10,5%). Ab 2008 hat CalPERS die Zuzahlungen für Vorsorgeuntersuchungen abgeschafft , die Zuzahlungen für andere Arten von Arztbesuchen erhöht und andere Maßnahmen ergriffen, um die Kosten zu senken.

Im Jahr 2010 initiierten Blue Shield of California, Dignity Health und die Hill Physicians Medical Group ein integriertes Gesundheitsmanagementprogramm (ähnlich einer Accountable Care Organization), das 41.000 CalPERS-Mitglieder umfasste.

Im Jahr 2019 stellte CalPERS mehr als 9,2 Milliarden US-Dollar an Gesundheitsleistungen für 1,5 Millionen aktive und pensionierte Staats-, Behörden- und Schulangestellte und deren Angehörige bereit. Daher war es der zweitgrößte öffentliche Käufer von Gesundheitsleistungen des Landes, hinter dem FEHBP, das "etwa 8 Millionen Bundesangestellte, Rentner und ihre Angehörigen" umfasste. Von den Eingeschriebenen sind 59 % Staatsbedienstete und 41 % Kommunalverwaltungs- und Schulbedienstete; 68 % sind erwerbstätig und 32 % im Ruhestand.

Teilnehmer können drei Arten von Plänen beitreten:

Leistungen bei Pflegebedürftigkeit

Kaliforniens "Long-Term Care Act für öffentliche Angestellte", wie er 1990 verabschiedet und 1996 geändert wurde, führte dazu, dass CalPERS ein Langzeitpflegeprogramm für "Kalifornische Angestellte und Rentner sowie deren Ehepartner, Eltern, Eltern Schwiegereltern, erwachsene Kinder und erwachsene Geschwister zwischen 18 und 79 Jahren." Das Programm, das als "größtes selbstfinanziertes Programm seiner Art" bezeichnet wird, bietet "Pflegeheimpflege, betreutes Wohnen, häusliche Krankenpflege, Hausfrauendienste und Tagespflege für Erwachsene".

Das Programm wird durch Teilnehmerprämien und Einnahmen aus Investitionen in den CalPERS Long-Term Care Fund finanziert. Während eines Wirtschaftsabschwungs im Jahr 2002 stiegen die Prämien für das Programm um durchschnittlich 9 % und die Investitionsverluste beliefen sich auf 99 Millionen US-Dollar. Eine weitere Prämienerhöhung von durchschnittlich 33,6% erfolgte 2007 aufgrund „einer prognostizierten Unterschreitung des Programms in Höhe von 600 Millionen US-Dollar in den nächsten 50 bis 60 Jahren“. Ursachen für das ab 2007 prognostizierte Defizit waren geringere Kapitalerträge als erwartet, ein höheres Schadenvolumen als erwartet und eine niedrigere Abbrecherquote als erwartet. Im Jahr 2020 hatte das Programm 116.832 Mitglieder, die jährliche Prämien von 278,5 Millionen US-Dollar zahlten und zusammen 337,3 Millionen US-Dollar an Leistungen pro Jahr erhielten.

Im Dezember 2014 hatte das LTC-Programm 144.936 eingeschriebene Teilnehmer, die vom 1. Juli 2013 bis zum 31. Dezember 2013 Jahresprämien von mehr als 168 Millionen US-Dollar zahlten. Die durchschnittliche Prämie, die in diesem Zeitraum eingenommen wurde, betrug 2.177 US-Dollar. Der Rückgang der Gesamtzahl der Langzeitpflegeteilnehmer kann auf die Stabilisierungs- und Nachhaltigkeitsmaßnahmen des Langzeitpflegeprogramms und die realisierte Morbidität der Teilnehmerpopulation zurückgeführt werden.

Die Gesamtleistungen, die seit der Einführung des LTC-Programms im Jahr 1995 bis zum 30. Juni 2013 gezahlt wurden, belaufen sich auf rund 1,3 Milliarden US-Dollar. Eine Zusammenfassung der Planarten und eine historische Teilnehmerzahl für fünf Jahre sind online im umfassenden Jahresfinanzbericht von CalPERS verfügbar.

Eigenheimdarlehensprogramm für Mitglieder

Am 15. Dezember 2010 genehmigte der CalPERS-Verwaltungsrat die Aussetzung des CalPERS-Mitgliederprogramms für Eigenheimdarlehen und nahm keine neuen Anträge mehr an.

Krise der ungedeckten Verbindlichkeiten

CalPERS sieht sich mit erheblichen ungedeckten Verbindlichkeiten konfrontiert, die wahrscheinlich seine langfristige Finanzstabilität in Frage stellen werden. Offiziellen Schätzungen zufolge belaufen sich die Verbindlichkeiten auf etwa 150 Milliarden US-Dollar, ein Anstieg gegenüber 22 Milliarden US-Dollar im Jahr 2002. Die Zahl der nicht gedeckten Verbindlichkeiten ist eine Prognose, die die Renditen aus CalPERS-Investitionen berücksichtigt. Die Zahl von 150 Milliarden US-Dollar basiert auf einer langfristigen Rendite von 7 %; sind die Renditen höher, ist die wahre Verbindlichkeit viel geringer, bei niedrigeren Renditen sind die Verbindlichkeiten jedoch viel größer. CalPERS selbst prognostiziert für das nächste Jahrzehnt eine Rendite von 6,1% und für das darauffolgende Jahrzehnt 8,3%. Es bestehen erhebliche Bedenken, dass die Beiträge der kommunalen und staatlichen Behörden drastisch ansteigen müssen, was diese Behörden finanziell belastet.

Gemäß dem CalPERS-Diagramm Historical Factors Impact Funded Status (1993-2018) war das letzte Jahr ohne ungedeckte Verbindlichkeiten das Geschäftsjahr 2007.

Kritikpunkte

CalPERS wurde für die Zahl der Rentner (26.000 im Jahr 2018) kritisiert, die jährlich über 100.000 US-Dollar Rente beziehen. Diese Personengruppe erhält zwar weniger als 4 Prozent der Gesamtzahl der Rentner, die Leistungen von CalPERS beziehen, aber 17 Prozent der gesamten jährlichen Rentenauszahlungen.

Siehe auch

Verweise

Weiterlesen

Bibliotheksressourcen zu
CalPERS

Externe Links